概念明确:程序化交易≠量化交易
①“量化”尚未有明确定义。
“量化交易 ”“算法交易 ”“程序化交易 ”等名词概念遭到混淆。
判断关键点:“选股”是否是计算机决策选出来的
【监管内容】
1、做程序化交易必报备
不报备做股票的程序化交易,是违规行为。(明确了内容核心,时间,信息档案。)
2、压实券商的责任和义务:制定业务规范,客户准入审核,交易监控
券商同样负责监管,承担责任。
3、明确了两个重要阈值:每秒300笔和每天20000笔
在定量层面做了明确的规定,使得一线做程序化交易的参与者有明确的参考标
【结果】
此次监管对市场的实际影响较小,完全可以绕开(采用多个小账户),但这是管理层首次采取行动,说明程序化交易利用资金、速度、融券等不公平优势“割韭菜”的问题已经受到了重视,监管的态度已经非常明确
在过去1年多时间里,除了AI有坚挺的逻辑外,许多妖股炒作较无厘头,某些量化逮着一个风口就是利用资金优势、发小作文来造势硬炒割韭菜,显然这种方法是不可持续的,而“苦量化久矣”的中长线资金不可能一同参与,故赚钱效应一直都不在他们的范畴中,资金较难形成合力。
而这批中长线资金通常体量大持续性久,具备基本面长期逻辑和有估值优势的一些行业和个股是他们的投资范围,从近期大资金开始进入银行、白酒、电车产业链龙头,叠加次新股炒作出现显著萎靡的迹象来看,风格切换正在酝酿中。
叠加此前的观点:
慢牛格局正在逐步形成。