【华工科技】营收短期承压
夜长梦山
2023-10-27 08:36:52
【华工科技】营收短期承压，毛利率&经营净现金流持续大幅改善
23Q1-Q3营收72.08亿元(-18.56%)，归母8.12亿元(+12.40%)，扣非7.49亿元(+11.06%)，毛利率23.88%(+5.21pct)，净利率11.26%(+3.10pct)，经营性净现金流7.77亿元(同期为-0.61亿元)。其中23Q3营收21.84亿元(-17.06%)，归母2.30亿元(+44.74%)，扣非2.04亿元(+41.00%)，毛利率26.38%(同比+6.61pct，环比+1.74pct)，净利率10.53%(同比+4.50pct，环比-1.07pct)。
[礼物]前三季度营收短期承压，结合中报趋势，推测主要为小站、电信光模块、激光防伪等业务拖累，预计传感器、数通光模块保持较快增长；毛利率明显提升，一方面与上述营收结构变化有关，另一方面来自公司“专精特新”产品的持续放量（如激光设备）。
[礼物]费用率方面：Q3销售、管理、研发费用率分别为5.84%、2.91%、8.07%，同比分别+0.11pct、0.07pct、2.78pct，在营收下降的背景下强化了销售、管理费用的管控，但研发投入同比增加26.55%。
[發]23Q3对联营合营企业的投资收益为-149万元，去年同期为-1266万元，剔除该部分投资收益影响后，23Q3的经营性利润约为2.31亿元，去年同期为1.72亿元，同比+34.93%。
☎【海通通信
23Q1-Q3营收72.08亿元(-18.56%)，归母8.12亿元(+12.40%)，扣非7.49亿元(+11.06%)，毛利率23.88%(+5.21pct)，净利率11.26%(+3.10pct)，经营性净现金流7.77亿元(同期为-0.61亿元)。其中23Q3营收21.84亿元(-17.06%)，归母2.30亿元(+44.74%)，扣非2.04亿元(+41.00%)，毛利率26.38%(同比+6.61pct，环比+1.74pct)，净利率10.53%(同比+4.50pct，环比-1.07pct)。
[礼物]前三季度营收短期承压，结合中报趋势，推测主要为小站、电信光模块、激光防伪等业务拖累，预计传感器、数通光模块保持较快增长；毛利率明显提升，一方面与上述营收结构变化有关，另一方面来自公司“专精特新”产品的持续放量（如激光设备）。
[礼物]费用率方面：Q3销售、管理、研发费用率分别为5.84%、2.91%、8.07%，同比分别+0.11pct、0.07pct、2.78pct，在营收下降的背景下强化了销售、管理费用的管控，但研发投入同比增加26.55%。
[發]23Q3对联营合营企业的投资收益为-149万元，去年同期为-1266万元，剔除该部分投资收益影响后，23Q3的经营性利润约为2.31亿元，去年同期为1.72亿元，同比+34.93%。
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