神州数码23Q3业绩点评
夜长梦山
2023-10-31 09:02:40
【小熊团队】神州数码23Q3业绩点评
Q3净利润同比高增，超市场预期。公司前三季度实现营业收入841.55亿元，同比持平；实现归母净利润8.51亿元，同比24.91%；实现扣非归母净利润8.43亿元，同比+27.82%。单Q3来看，公司实现营业收入285.54亿元，同比+6.44%，环比持平；实现归母净利润4.17亿元，同比+43.28%，环比86.04%，业绩超市场预期。
盈利能力环比提升，期间费用率环比下降。23Q3公司毛利率为4.39%，环比+0.66个pct。期间费用率为2.48%，环比-0.22个pct；其中，销售、管理、研发、财务费用率分别为1.64%、0.25%、0.26%、0.33%，分别环比-0.06、-0.01、+0.03、-0.18个pct。
美国收缩对华AI芯片出口，昇腾服务器核心分销商受益。1）美国进一步收缩对华AI芯片出口，主流AI芯片进口进入真空期，国产AI芯片乘势国产替代；2）昇腾910系列位于国产AI芯片第一梯队，22年市占率仅为10%，昇腾份额将持续扩大，长坡厚雪；3）公司作为昇腾服务器核心分销商，随昇腾服务器放量，业绩有望持续增长。
Q3净利润同比高增，超市场预期。公司前三季度实现营业收入841.55亿元，同比持平；实现归母净利润8.51亿元，同比24.91%；实现扣非归母净利润8.43亿元，同比+27.82%。单Q3来看，公司实现营业收入285.54亿元，同比+6.44%，环比持平；实现归母净利润4.17亿元，同比+43.28%，环比86.04%，业绩超市场预期。
盈利能力环比提升，期间费用率环比下降。23Q3公司毛利率为4.39%，环比+0.66个pct。期间费用率为2.48%，环比-0.22个pct；其中，销售、管理、研发、财务费用率分别为1.64%、0.25%、0.26%、0.33%，分别环比-0.06、-0.01、+0.03、-0.18个pct。
美国收缩对华AI芯片出口，昇腾服务器核心分销商受益。1）美国进一步收缩对华AI芯片出口，主流AI芯片进口进入真空期，国产AI芯片乘势国产替代；2）昇腾910系列位于国产AI芯片第一梯队，22年市占率仅为10%，昇腾份额将持续扩大，长坡厚雪；3）公司作为昇腾服务器核心分销商，随昇腾服务器放量，业绩有望持续增长。
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神州数码
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