【天风通信团队】卫星互联网点评：成都市发布规划，卫星互联网催化频出

🔥 事件：11月30日，2023成都·卫星互联网与卫星应用产业发展大会在蓉举办，现场发布了《成都市卫星互联网与卫星应用产业发展规划（2023—2030年）》。

点评如下：
1、长期规划达千亿：《规划》聚焦抢抓整星制造产业链关键环节、卫星数据应用价值链高端环节，着力推动卫星互联网与卫星应用产业高质量发展，提出到2025年，核心产业规模达300亿元，争创国家卫星互联网与卫星应用产业示范基地，基本建成卫星互联网与卫星应用示范城市；到2030年，力争打造【千亿级】卫星互联网与卫星应用产业集群。

2、国内卫星元年开启，近期催化较多：1）12月有望开启第三次试验星发射；2）根据历史经验，试验星【在轨测试3个月】之后，即有望于明年3-4月进入组网星发射阶段，我国卫星互联网大规模建设序幕拉开。3）一代扩容、二代试验星招标、二代立项等事件落地可期；4）G60于24年Q2开始进入密集组网期，在原定计划之上向ITU追加频轨13904颗；5）中国版“星盾”、“超低轨通遥一体星座”等项目预期启动建设。多星座规划陆续落地，引领行业发展。

3、卫星火箭规划清晰，发展步伐加快：
1）卫星产能：根据公开资料，“微小卫星创新研究院”具备300颗/年卫星研制能力，“银河航天”南通智能制造工厂实现百颗/年产能，叠加五院及后续长光、哈工大、二院、八院等主体，国内卫星生产规模效应逐步形成。
2）火箭发射：23年中国航天全年计划实施70余次发射，24年6月文昌商业发射场投入使用后有望【进入密集发射期】。此外，海南火箭装配厂竣工后，主力运载火箭长征8号制造能力达50枚/年，保障卫星大规模发射。

【投资建议】
1）大规模放量阶段卫星降本成为趋势，需关注价值下降空间有限的高壁垒环节，包括不限于【激光通信】、【通信载荷】、【路由载荷】；
2）#二代统型后供应商格局或将发生较大变化，建议关注份额或价值量有望提升的上市公司；
3）卫星板块多家公司军工属性较强，军工板块影响导致业绩阶段性承压，建议关注困境反转型标的。