今晚英特尔会开AIPC的产品推介会，但相关标的整体分化，AIPC挂钩度高的品种提前开始走弱，反而前面没有蹭过PC的存储开始走强，而且走强的标的都是EPS类品种。

这些公司前面不管AI还是国产替代的催化，都没有表现过，只有颗粒价格预期真实向上时才会给反馈，所以我还是倾向于今天强的本质是预期层面的改善（一份上修颗粒价格及行业龙头盈利预测的研报），其实存储里一些中大型市值的企业股价已经落后于行业基本面，更是提遥遥落后于美股同业龙头。

不过AIPC确实也是存储明年最重要的增量下游之一，参考昨晚一份文档里的测算（实在没找到这位朋友的联系方式，就没法标记出处了，欢迎你随时联系我补上）：

一百亿参数=10^10个参数，每个参数的大小为1 Byte(INT 8类型)=10^10 Byte

10^10 Byte = 10^7 KB = 10^4 MB = 10GB

10GB，这是一个大模型在运行时需要加载到内存中的数据量；可是当我打开我此时的任务管理器，我发现现在只有大约4GB的空间可以用了，只能运行大约40亿参数的模型。所以，对于AI PC来说，现在标配的16GB内存笔记本的容量，是远远不够的，100亿参数需要32GB标配，1000亿参数需要128GB内存标配。

而已经过气的GPT-3.5有1750亿个参数，GPT-4/5大概率破万（官方未公布）。

换句话说，未来的PC标准配置，有望从目前的8+512，更迭为128/256/512+1T.

文中另一观点我也比较赞同，PC行业总量已经萧条了很多年，这次出现了AI本地化的机遇，无论芯片厂家还是品牌厂商，都不可能放过。

明年下半年开始市面上能够看到的笔电大概率会以AIPC主导，而且相关的换机周期也会缩短，比如大模型一年迭代一次，生产力每一次都有质的飞跃，由于模型在本地，所以单纯靠系统更新并不能跟上迭代，需要硬件一起换，这就有可能导致PC的换机周期大幅缩短，毕竟，如果某人的生产力工具升维，那么身边的人不换也得换了。

S芯原股份(sh688521）S S江波龙(sz301308）S 

而昨晚OpenAI也重启了PLUS用户的订阅，需求端的口子被重新打开，后面还是关注应用以及需求侧的硬件。S万兴科技(sz300624）S 

熊市里大家一定要保持中性，昨天听到朋友已经悲观到接下来连周期都没了，会不会走成一个L型，这次是不是真的不一样。

周期是否还有是一个常识性问题，不会因为人的意志而转移，宏观的周期或许没了，但ZC的周期还在，或者说咱们的宏观运行轨迹本就只是ZC的结果，历史上一个满舵到另一个满舵的例子数不胜数。

做投资一定要坚守期望值思维，不是只下这一笔注，也不是只玩这一年，保持好心态，规避掉某些噪音即可。