【招商传媒 顾佳团队】中文在线出海产品reelshort最新数据更新

（注：该数据为sensor tower计算得出，仅供参考，下载量和收入数据均为Apple store和Google Play双平台加总）：

?下载量情况：12/09-12/15下载量为50.1万，较上周环比下滑30.8%，11月下载总量444.2万，较上月环比增加97.5%。

??流水情况：12/09-12/15流水进账145.6万美元，较上周环比增加19.4%，11月累计流水进账总额692万美元，较上月环比增加97.3%。

自2022年8月上线以来，ReelShort累计进账3084万美元，按地区来看，付费用户主要集中在北美地区、欧洲，分别占比约72.6%和11.5%；按国家来看，主要是美国、加拿大、英国、澳大利亚，分别占比约68.2%、4.4%、4.2%、3.9%。

Peek材料：关注中研股份和新瀚材料【国金汽车】

??轻量化+物理性能优异，PEEK材料市场有望迎来爆发。与工程塑料相比，PEEK材料兼具刚性和韧性；与金属材料相比，PEEK轻量化优势明显，适合以塑代钢，用于汽车、机器人等领域。预计国内PEEK材料需求将从2022年15亿元增长到2027年167亿元以上。

??技术和客户壁垒高。生产工艺壁垒高、验证周期长：（1）生产工艺难，需要一致性和结晶性能高，并达到合适的熔指和黏度平衡；（2）验证周期：产能爬坡需要7年左右，下游客户认证开发周期需要3-5年。批量制造壁垒极高,全球仅4家具备1000吨以上量产能力。

??全球格局一超多强，国产替代价格优势明显。全球龙头威格斯年产能7150吨，占全球份额60%，国产头部公司中研股份、鹏孚隆2021年市占率分别8%、3%，其中中研股份位居全球市占率第四位。PEEK材料国内价格约为30-40万元/吨，国外约80-100万元/吨，国内产品具有明显的价格优势，国产替代趋势确定。

??上游氟酮成本占比近半，少量核心设备器件依赖进口。

1）原材料：氟酮是最核心原材料，直接影响PEEK产品质量，每生产1吨peek材料约需要0.7-0.8吨氟酮单体。

2）设备：整体所需的设备，国内市场基本可以满足。只有部分反应容器，如聚合釜、水洗釜等需要进口。

??行业重点公司为中研股份（PEEK全球第四）、新瀚新材（氟酮）、中欣氟材（氟酮）等。

1）中研股份：全球第四大PEEK生产商，是继国外企业之后全球第4家PEEK年产能达到千吨级的企业；

2）新瀚新材：客户结构较优，与PEEK领域全球主要厂商隆均建立长期合作关系；

3）中欣氟材：五千吨氟酮产能于2023年5月顺利试生产，目前氟酮产能已居国内首位。

?联系人：陈传红

电子皮肤：

#电子皮肤技术路线: ①电阻式的，结构简单、容易量产，生产可以借鉴半导体、MEMS工艺，灵敏度相对较高，响应时间短、功率较低，但灵敏度温度影响（大概率tesla就是电阻式的方案）。②电容式，受到温度影响小，但是比较难做，灵敏度也比不过阻式。③压电式的。

#电子皮肤壁垒: A.材料学。B.量产。C.敏感材料。

#电子皮肤价值量: 10+元/cm2

#电子皮肤业内公司： *旗下NSD，浙大、还有慧闻，美国威世，*旗下OR。

 领导好，我们调研了复合铜箔龙头厂商，交流纪要核心要点如下

1、基本状况：目前良率80%，未来规模化后，良率也不会有太大变化。车速8-10米/分钟（6月还仅有5米/分钟），产能1.5亿平；

2、送样进展：基本的测试结果都差不多了，目前，前十大电池厂只有一两家的结果还没有反馈，循环电池厂反馈1700-1800圈+，已经非常好了。送样客户除了国内，还有韩国的，甚至T；

3、订单情况：公司PP复合铜箔已有小批量订单（前十的电池厂），预计大批量订单不会超过明年Q2；

4、产能规划：1）明年上半年，可能保持在目前产能（1.5亿平），下半年产能会释放出来；2）未来几年，每年建立两个厂（每个厂8-10亿平），视市场需求而定；

5、领先优势：原先预判领先竞争对手1-2年，现在至少还能领先8-12个月。未来比拼的工艺、成本——量产工艺打通需要相当长的时间；产品可用的前提下，谁的成本更低，谁更具有优势。

​风险提示：出处不明，请审慎参考。

 光模块动态：

1、NV对台积电下单B100几十万只得到确认，所以24年1.6T规模出货确认，目前密集测试中预计24年中开始出货。

2、光引擎/800G光模块的24年价格陆续出炉，下降幅比预期的30%好很多，说明供求关系紧张格局也很好。

3、M客户加单400G约百万只，xc和fn受益，加单800G约十万只，xc受益，采用传统方案，反应产业趋势向好。

风险提示：出处不明，请审慎参考。

12月上英伟达GPU价格跟踪

??AI需求爆发、算力先行，带动核心GPU需求爆发式增长，GPU市场价格直接反映行业景气度。

1?显卡：A100、A800、H100、H800价格分别为15、14、25.5、24.5万元，环比0%、0%、-1.92%、-5.77%；

2?服务器：L40S、A100、A800、H100、H800服务器价格分别为125、180、180、330、340万元，环比-3.85%、-2.70%、0%、-2.94%、+6.25%。

??结论：算力需求较为旺盛，原厂目前仍供不应求。10月下-11月上，由于美国制裁断供A、H系列，导致渠道端价格上涨明显。12月上，H100、H800价格环比略掉，A系列价格持平；L40S、A100、H100服务器价格环比略掉，H800服务器环比略张。代理商年底价格有所波动主要因：客户年底采购期结束，预计明年春节前后仍有可能会提价。

【CT电新】蔚来150kWh电池包实现1000公里续航，半固态电池装车提速

??12月17日，蔚来CEO李斌直播测试即将推出的150kWh电池包，挑战1000公里续航，引发全网关注。最终数据为行驶14小时，剩余电量3%，续航1044公里。该电池包发布于2021年的NIO Day，采用固液混合电解质，属于半固态电池，能量密度为360Wh/kg，

??#材料工艺双创新： 该款半固态电池包正极采用纳米级超高镍正极，在正极材料表面包覆抗蚀层，防止释氧；负极采用无机预锂化硅碳负极，又因为硅碳体系单体能量密度天花板大概在300Wh/kg的水平，因此蔚来在电池化成时采用预锂化工艺，额外寻找一个锂源，让负极形成的SEI膜不消耗正极脱嵌的锂离子，提高电池容量。

??#半固态电池实现量产： 蔚来半固态电池的电芯由卫蓝新能源生产，11月已实现413MWh的装车，跻身国内三元装机第七，表明半固态电池已进入量产状态。卫蓝由于自身产能限制与普利特（海四达）达成合作，此外赣锋在重庆也有15-20gwh的固态电池产能，预计明后年可以看到固态电池的规模化出货。

?目前新能源车的续航里程普遍在600公里左右，在冬天更是因为低温加速电池电量的衰减。目前电动车的使用场景大多数为日常通勤，长距离出行的市场仍旧被燃油车主导，虽然固态电池可以完美解决续航和安全性的问题，但是其路线、研发、量产均存在尚未解决的问题。半固态电池是从液态电池到全固态电池的过渡，相比于传统的液态电池能量密度提升明显，而生产过程变化不多，在全固态电池量产一再推迟的情况下，有望占据一席之地。半固态电池装车提速，卫蓝新能源率先实现量产，推荐关注与卫蓝有电池合作的普利特（海四达）、固态电解质研发领先的上海洗霸（氧化物）。

??张一弛/张磊/程嘉琳

【国金交运】油运板块大涨：红海局势或拉长运距，行业供需向好趋势不改

事件：12月3日以来，巴以冲突风险外溢至红海，胡塞武装宣称将对以色列境内目标和途径也门海岸的“以色列船只”发动袭击。全球航运因红海局势紧张，航运“大动脉”苏伊士运河面临关闭风险。受此影响，截止目前中远海能上涨7%、招商轮船上涨5%，招商南油上涨4%。

苏伊士运河通行状况对国际供应链至关重要。曼德海峡-红海-苏伊士运河是连接亚、非、欧三洲的交通要塞，该通道承载大量贸易运输。分货种看，苏伊士运河集装箱货运量占比全球集装箱贸易总量的16.0%；原油、成品油、干散货则分别占各自贸易量的10.2%、11.6%、4.8%。若红海局势导致绕行，拉长运距，将增加吨公里运输需求。

外贸油运供给将放缓。目前20岁以上油轮及VLCC占比均高达14%，有望迎来老旧船舶拆船高峰期；油轮新订单占现有运力比例仅为4.2%，VLCC新订单占现有运力比例仅为2.4%；环保政策加速运力出清。考虑运力交付及退出情况，预计2024-2025年VLCC运力增速分别为2.3%、0.02%。

油运需求将稳步增长。中国疫后需求回暖，原油消费将复苏；航距拉长有望带动吨海里需求增长。预计2024-2025年全球原油海运贸易周转量同比分别增长4.3%、2.7%。

预计供需继续向好，2024年将景气上行。重点推荐原油轮龙头中远海能，关注招商轮船、招商南油。

风险提示：需求恢复不及预期，新订单大幅增加。

联系人：国金交运郑树明/王凯婕/霍泽嘉

【长江军工】两大产业基本面拐点已现，坚定做多岁末年初军工板块春季躁动

??拐点一：君委、装发及君工央企人事从悬而未决到逐步落地清晰

??拐点二：淡化规划进程聚焦军兵种装备建设年度计划开始干活

不用纠结细节，率先提出【淡化规划聚焦军兵种装备建设年度计划】的观点近期已被证实，可理解为中调实质落地；

结构性扩张型产业机会“守正出奇”，可总结为一句话“存量龙头白马聚焦空军，增量成长黑马紧盯批产；

大盘首推：中航沈飞、航发动力、中航光电；

中小盘首推：西部材料、北方导航，七一二；

??详细推荐思路敬请后续关注待发布《国防科技2024年度投资策略：转捩中枢，行则将至》

重视【东方通】，华为开源生态圈核心伙伴，多模态AI检测与监管排头兵，算力中心卖水人 20231218

事件：12月19日，华为开源产业生态大会将于上海国际会议中心举行

1、华为开源生态圈核心伙伴，从中间件到开源软件平台。公司基于OpenEuler发布了欧拉操作系统商业发行版TongOS。在今年openEuler生态大会上，公司发布云翼数据缓存云原生管理平台，以及基于华为BishengJDK的TongJDK商用版本。公司加入openGauss社区，提供大规模企业应用的部署

2、多模态AI监管排头兵。公司已经拥有 AI内容检测、多模态内容检测与分析、反诈大模型构建、ChatGPT监测等技术。12月18日公司公众号发布，公司《智能多媒体内容安全中间件》项目获国家图形学会技术发明一等奖，基于多模态AI内容监测的又一落地产品

3、算力中心建设卖水人。切入算力中心网络搭建赛道（占算力中心成本15%），为运营商提供网络集群服务，大幅提高千张以上级GPU协同训练大模型效率。

4、聚焦主业，持续剥离亏损业务。12月15日晚，公司公告剥离亏损子公司泰策科技。公司未来将继续剥离其余不盈利副业，聚焦主业，优化表观业绩表现

我们今天下午刚召开公司业务转型线上电话交流会，感兴趣的领导欢迎在进门财经收听回放。公司基本面近期有重大变化，请领导务必重视！

风险提示：出处不明，请审慎参考。

【华创电新&机器人】优必选供应链梳理

?催化：优必选将于近日上市港交所，据悉敲钟人为人形机器人Walker S

?机器人：身高170cm，29个旋转关节，12个灵巧手关节

?BOM成本：预估40万

详细信息请咨询华创电新黄麟/苏千叶/何家金/杨天翼或对口销售

【民生电新】天奇股份

#人形机器人。公司与优必选设立合资公司，专注于汽车领域人形机器人研制，其中公司持股比例为22%。优必选方面，将协助合资公司开展人形机器人本体、导航、视觉、控制等核心算法研发，首台样机交付不晚于2023年12月底。公司方面，将研制伺服运动关节等核心零部件，并给予合资公司最优惠价格。人形机器人与公司汽车智能装备业务相匹配，有望进一步提升市场竞争力及盈利水平。

#智能装备。公司深耕该领域多年，技术与客户优势显著，与特斯拉、理想、广汽、长安福特等众多国内外知名车企合作，并成功交付了上海特斯拉焊装项目、常州理想汽车总装项目。公司订单增量可观，预计本年度后续计划新接订单 15 亿元左右，努力实现全年约16亿元的目标产值。

??免责声明：基于公开资料信息整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险；任何情况下，不构成投资建议。

?民生电新邓永康、李孝鹏、赵丹、席子屹、黎静