力芯微
夜长梦山
2024-02-22 16:49:08
【国信电子|力芯微重点推荐】4Q23中国智能手机销量结束10个季度下滑，控股子公司新三板挂牌
4Q23中国智能手机销量结束10个季度下滑，公司是主流的模拟芯片提供商
根据IDC的数据，2023年全年中国智能手机出货量2.71亿部，同比下降5.0%，其中4Q23出货量7363万部，同比增长1.2%，结束了连续10个季度的下滑。展望2024年，AI手机成为亮点，继小米、三星推出AI手机后，2月18日OPPO、魅族也宣布将转向AI终端，AI手机有望成为功能机、智能手机后的第三阶段。公司为主流安卓手机品牌提供模拟芯片，包括LDO、OVP等，有望受益2024年AI手机推动的行业复苏。
电子雷管替代率快速提升，控股子公司在新三板正式挂牌
根据中国爆破行业协会数据，我国电子雷管产量从2019年的0.58亿发增长到2022年的3.4亿发，替代率从5.29%提高至43%，虽然替代率提升迅速，但距政策要求的全面替代仍存在较大空间。公司的智能组网延时管理单元是电子雷管的核心部件，有望受益电子雷管的全面推广，开展该业务的控股子公司赛米垦拓已于2024年1月22日在新三板正式挂牌。
3Q23收入接近历史高点，毛利率环比提高
公司前三季度实现收入6.35亿元(YoY +3%)，归母净利润1.19亿元(YoY -23%)，扣非归母净利润1.08亿元(YoY -27%)，毛利率为42.74%(YoY -2.5pct)。其中3Q23营收2.62亿元(YoY +83%, QoQ +34%)，归母净利润5014万元(YoY +80%，QoQ +23%)，扣非归母净利润4643万元(YoY +92%，QoQ +23%)，毛利率为44.19%(YoY +0.6pct, QoQ +2.8pct)。
4Q23中国智能手机销量结束10个季度下滑，公司是主流的模拟芯片提供商
根据IDC的数据，2023年全年中国智能手机出货量2.71亿部，同比下降5.0%，其中4Q23出货量7363万部，同比增长1.2%，结束了连续10个季度的下滑。展望2024年，AI手机成为亮点，继小米、三星推出AI手机后，2月18日OPPO、魅族也宣布将转向AI终端，AI手机有望成为功能机、智能手机后的第三阶段。公司为主流安卓手机品牌提供模拟芯片，包括LDO、OVP等，有望受益2024年AI手机推动的行业复苏。
电子雷管替代率快速提升，控股子公司在新三板正式挂牌
根据中国爆破行业协会数据，我国电子雷管产量从2019年的0.58亿发增长到2022年的3.4亿发，替代率从5.29%提高至43%，虽然替代率提升迅速，但距政策要求的全面替代仍存在较大空间。公司的智能组网延时管理单元是电子雷管的核心部件，有望受益电子雷管的全面推广，开展该业务的控股子公司赛米垦拓已于2024年1月22日在新三板正式挂牌。
3Q23收入接近历史高点，毛利率环比提高
公司前三季度实现收入6.35亿元(YoY +3%)，归母净利润1.19亿元(YoY -23%)，扣非归母净利润1.08亿元(YoY -27%)，毛利率为42.74%(YoY -2.5pct)。其中3Q23营收2.62亿元(YoY +83%, QoQ +34%)，归母净利润5014万元(YoY +80%，QoQ +23%)，扣非归母净利润4643万元(YoY +92%，QoQ +23%)，毛利率为44.19%(YoY +0.6pct, QoQ +2.8pct)。
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