机床设备更换需求弹性较强
夜长梦山
2024-02-25 21:40:19
[礼物]周末重点更新①——中央财经委员会议推动大规模设备更新，机床设备更换需求弹性较强
中央财经委员会第四次会议，鼓励引导新一轮大规模设备更新，并强调物流重要性
2月23日中央财经委员会第四次会议，习主席强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。实行大规模设备更新和消费品以旧换新，将有力促进投资和消费，既利当前、更利长远。机械设备的存量替换需求值得重视。并且会议强调：物流是实体经济的“筋络”，联接生产和消费、内贸和外贸，必须有效降低全社会物流成本，增强产业核心竞争力，提高经济运行效率。
机床、锅炉、油气、纺织等更换需求弹性较强，深度受益设备更新浪潮
横向对比机械各细分板块的存量替换需求，通过各机械细分板块的设备生命周期来推算，我们认为机床、锅炉、油气设备、纺织设备受到更新需求带动弹性较强，设备更换需求相对于2023年的弹性均位于100%以上，其中机床弹性居首。机床生命周期为8-10年，上一轮周期高点为2011-2014年，目前国内存量替换需求旺盛，23年金属切削机床产量55万台，而面临寿命到期的机床设备达70万台，设备更换需求相对23年的弹性高达129%，在大规模设备更新的浪潮下，机床板块值得重视。
核心受益标的：
机床：1）海天精工（海外24年有望实现50%增长、当前估值17-18x）、华中数控、秦川机床、科德数控、纽威数控、刀具等；
零部件：零部件在下游设备加速更新的情况下有望加快更新及升级，受益品种恒工精密（23Q4-24Q1季报超预期）、联德股份（11x）、华翔股份（9x）。
油气：中集集团、杰瑞股份、博迈科、海油工程等；
纺织：杰克股份、宏华数科等。
中央财经委员会第四次会议，鼓励引导新一轮大规模设备更新，并强调物流重要性
2月23日中央财经委员会第四次会议，习主席强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。实行大规模设备更新和消费品以旧换新，将有力促进投资和消费，既利当前、更利长远。机械设备的存量替换需求值得重视。并且会议强调：物流是实体经济的“筋络”，联接生产和消费、内贸和外贸，必须有效降低全社会物流成本，增强产业核心竞争力，提高经济运行效率。
机床、锅炉、油气、纺织等更换需求弹性较强，深度受益设备更新浪潮
横向对比机械各细分板块的存量替换需求，通过各机械细分板块的设备生命周期来推算，我们认为机床、锅炉、油气设备、纺织设备受到更新需求带动弹性较强，设备更换需求相对于2023年的弹性均位于100%以上，其中机床弹性居首。机床生命周期为8-10年，上一轮周期高点为2011-2014年，目前国内存量替换需求旺盛，23年金属切削机床产量55万台，而面临寿命到期的机床设备达70万台，设备更换需求相对23年的弹性高达129%，在大规模设备更新的浪潮下，机床板块值得重视。
核心受益标的：
机床：1）海天精工（海外24年有望实现50%增长、当前估值17-18x）、华中数控、秦川机床、科德数控、纽威数控、刀具等；
零部件：零部件在下游设备加速更新的情况下有望加快更新及升级，受益品种恒工精密（23Q4-24Q1季报超预期）、联德股份（11x）、华翔股份（9x）。
油气：中集集团、杰瑞股份、博迈科、海油工程等；
纺织：杰克股份、宏华数科等。
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海天精工
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