一、公司介绍

1.上市后碰到的困难

上市第一年公司整体表现尚佳，但随后金刚线项目遇到困难，金刚线项目占整个公司整个公司销售利润的80%，但由于国家文件颁布，产能立马缩小；而且在项目高景气时，市场一拥而上，导致竞争加剧，对公司打击巨大。技术上公司引进的是第二类技术重新引进一类技术需要更高成本。因此抛弃金刚线项目，做无线充电项目的苹果供应商。上市后摊子铺的比较大，研发投入大，同时研发五个项目，公司报表难看。金刚线产品停下以后对公司生产经营影响很大，但上市后公司规范经营，并未受到处罚或警告。

2.未来五年规划的大致情况

首先公司继续规范运营，股票成长按照市场预计的成长，公司不做资本运作，希望做好百年企业，集中精力做产品，做市场，加大研发力度做好创新。

公司经过前期准备，未来往以下几个产品发力：

（1）做好苹果产业链上的下游材料供应商（包括无线充电、纳米晶），LCP天线研发预计明年拿到批文；磁性材料继续研发；目标拿到整个材料市场的50%份额，成为苹果的主力供应商。目前材料也基本通过三星的检测，后期也希望通过加入到三星的产业链中，努力在消费电子材料行业做到第一。

（2）明年六月份金刚线复产复工。保持15万千米到20万千米的增长。POE导电膜（光伏胶膜），中批量试产开始，现已小批量出货，明年一季度大量供货，单月供货一亿以上，希望明年做到12亿，后年做到40亿的规模。

（3）新能源汽车的电池行业的材料配套产业：极耳已经量产但量能还不够大，预计明年到国内最大极耳生产商。由于前期研发投入已到尾声，明年利润可观。

铝塑膜，三个方向：手机铜塑膜，新能源电池的铝塑膜（通过大众验证）；FPC线路板，目前处于德国垄断，就看国内哪家生产商首先突破壁垒，公司希望成为国内的第一个吃到螃蟹。（通过上汽验证）

（4）医疗线：国内首家，参与供应迈瑞医疗。西门子、三星正在验证阶段，争取拿下。

（5）碳化硅、第三代半导体材料：本来预期五月份量产，但与公司副总沟通后，尽量到春节前量产，目标年底前拿到订单，朝着美国的产品品质努力。力争做到一年生产12万片、三年内达到32万片的产能。公司愿景：科技创新，不做普通产品，只做有科技含量的产品，解决国家卡脖子技术。

二、碳化硅项目介绍

1.此次募投项目除补充可流动现金之外全部用来建设碳化硅项目。

2.碳化硅的发展是未来的大势所趋，双碳、减排要求、对高电压低损耗的要求都需要碳化硅的帮助。碳化硅需求的爆发点是两年前特斯拉在自己的车型model33上开始运用碳化硅材料。目前比较成熟的两大类（硅基、碳基），东尼介入的主要是材料端，遇到的多是技术方面的问题。东尼参与导电性碳化硅材料的研发生产（管理层该项材料认为未来市场空间更大），17年进入碳化硅行业开始研发，从晶体生长到碳化硅的打磨抛光都可由公司自主完成，配器件厂外研厂。

3.对于碳化硅材料来说，晶体生长品质是最重要的一点，对于公司发展碳化硅材料来说，模切、磨抛以及晶体生长加工两方面均衡增长，4寸-6寸，还未拿到客户的检测报告，但在与客户的交流中，客户对产品的品质比较认可。基于近两年公司对于碳化硅的研发，对于化学磨抛的药剂也都提出了更高的要求。募投后将按照高标准要求重新改造建设碳化硅生产线。希望用资本的堆积加速整个行业的发展。

4.公司比较早介入到碳化硅的研发，目前东尼有比较先进的碳化硅制造工艺，但目前欠缺的是检测报告，产品的品质上来说，无论自测还是客户反馈，对于晶体的整体品质还是非常认可。

三、投资者提问：

1.东尼的碳化硅技术来源、技术路线、良率、规模：

副总：国内整个碳化硅行业没有哪个公司敢说达到国际标准，但未来能不能达到国际标准，哪家能提前达到国际标准不好说，因此选择很重要。对于公司6寸产品来说，晶体成长的技术来源美国、日本，研发团队来自台湾，但拥有技术来源不代表设备能够跟上：对于温度温差的控制、压力控制、系统原因都有着很高的要求。

Pt生长法（主要包括感应法、电阻法）。客户对于公司产品的晶体曲线没有异议，这就在一定程度上证明了公司产品的质量。没有量产化的条件下去看产品良率没有意义，目前没有量产的良率数据很好但是不代表以后量产后会有同样好看的数据，其中的可变因素很多，但国内碳化硅产业里晶体生长方面东尼还算靠前。未来第三代半导体还有很大的进步空间。

董事长补充：公司量产计划由5月改到11月的原因：①与中国的碳化硅产业没有拉开起点，公司希望按照国际标准去做碳化硅产品；②购置的部分设备还没到。

未来希望产品做到两个方面：①产品打入到汽车产业链内②做到国内成本最低。

公司碳化硅最早的技术来源于台湾，年初引进乌克兰、美国技术人员。

2.东尼电子从成立以来第三次的转型的信心和底气在哪里？

董事长：管理层认为自己定位准确，第三次转型一次到位，从材料入手。希望借鉴日本成功经验，做中国市场上新材料的领军人。

3.技术团队的简单情况

（前面问题有所提及）

4.产能12万片需要多少台炉子，单台设备价格以及目前产品单片价格，毛利水平？

董秘：第一次募集资金生产12万片需要300台炉子，单台设备100万左右，单台设备价格后期会逐步往下降。单片产品价格目前市场现状科瑞的贵（10000以上），东尼生产的在6000-7000元单片，产品价格后续跟随市场走。单片毛利跟产品的良率相关，保持当前价格，根据国内水平毛利在30%-40%左右。

董事长补充：公司碳化硅产品未来市场放在台湾，前些年研发也是以台湾为主导，且台湾市场广阔，产品的第一次验证也在台湾，台湾验证结果出来的会更快。由于公司在台湾有研发和生产基地，后期对于毛利率的提高也有帮助。

5.研发团队的激励：

董事长：三个方面：根据项目的内容不同带来的高薪酬、产品研发到达不同阶段的现金奖励、未来项目三年至五年的营销利润相关

6.定增的资金和现有资金对未来发展的五大方向能否充足供应：

董事长：当前阶段主要用于碳化硅项目的研发生产，靠自身降低成本，其他项目有能力再上没能力的时候就先搁置几个月。

7、如何三年做到行业第一目标规划

董事长：以人为本，注重创新。还是从研发入手，只有人才到位，技术上去了，利润率提高才会有实现目标的可能。

8、公司大客户比较集中，前五大客户及其集中度？

董秘：前三季度营收的9.1亿元，消费电子占比75%左右，消费电子是

主营业务，而消费电子营收的95%在苹果这边。

9、毛利率下降原因，是否因为当前大客户定价策略？

董事长：产品每个月消耗800-900万的研发费用，等明年项目进展上来毛利率会跟着上来。

董秘：苹果6月-7月打样，7月-9月订单，9月-10月苹果发布会，每年6月-7月会给一个预期，全新产品第一年毛利率给的比较高，后续每年逐步下降，保持每个季度降低5左右，按照目前消费电子产品，毛利率正常维持在25-30左右，虽然目前全球基础原材料价格飞涨、覆膜线、半导体、纳米晶，绝大部分是苹果指定的，但毛利率下滑的原因是基数变大（良率和开发成本），跟原材料挂钩的程度不大。

10、某公司募投9亿资金投入碳化硅，东尼12万片产能4.68亿的投入对比该公司有什么区别？

董事长：公司前期已经使用自有资本对生产研发有了一定量的投入，对于碳化硅的生长公司四年半的研发投入1.2亿，对于切膜抛的研发投入7000万，设备是公司与其他公司合作制作，成本较低，对于公司未来发展做到成本低才是最重要的。

11、未来建八寸的想法

董事长：已经开始采用美国的技术（引进一台机器），针对国内市场的使用时间可能需要等待一段时间。