5G 后周期，自下而上寻找高景气板块仍是 2022 年主线逻辑，建议围绕 5G 应用、外部扰动缓解和新能源主线寻找战略投资机遇。重点关注 5G 应用：亿联网络、 乐鑫科技、和而泰、拓邦股份、华测导航、移远通信、广和通；5G 运营商&设备商： 中国移动（港股）、中国电信（港股）、中国联通（港股、A 股）、中兴通讯、长飞 光纤；云产业链：中瓷电子、新易盛、中际旭创、天孚通信、光环新网、数据港、奥 飞数据；通信+新能源产业链：中天科技、意华股份、科华数据、英维克、瑞可达。