7月7日国务院常务会议释放出降准信号，前天晚上很多解读原本都认为利好银行股，但是昨天市场的表现却把降准解读为经济下半年确实会回落的确认，反而促使资金加速涌进了经济回落周期下有增量增长的行业，锂电和半导体等高成长股大放异彩，银行股反而出现大跌。

市场一天的表现暂时代表不了未来的市场格局，昨天半导体和锂电以及军工股大涨，银行股和一些传统白马股继续下跌，更主要的原因是趋势的力量，由于“尾随”资金过多，所以极热门板块的上涨惯性极强，类似于春节之前1月份抱团白马股加速后在一月末出现了几天急跌，但是2月初又来了一波更猛的加速，在春节之后才出现了逆转。

这段时间的市场与春节前其实没有太大的变化，都是风格的极致状态，只不过春节前是白马股的抱团极致，现在是热门赛道成长股的极致。由于大白马能带动指数所以春节前指数涨，赛道型成长股带不动大盘指数所以沪指表现一般，创业板则因前十大权重股占权重太大，尤其是宁德时代对指数的影响很大，指数编制存在一定问题，所以严重失真，走的很强。

热门赛道能走多久已经完全由市场情绪而定，对于在其中参与或者想参与的投资者来说，要采取“今朝有酒今朝醉”的策略，既不猜顶、也不要当成这是“故事”的开始，因为现在讲的就是2025年的故事。传统白马股我们认为一部分风险释放差不多了，未来一段时间可能会从前期的趋势型下跌转入横向震荡阶段，股价走势涨跌交错，偶有大跌大涨，但总体区间震荡。