摩托车板块大涨点评:旺季来临需求向上,出口超预期【民生汽车崔琰团队】
1⃣旺季来临,需求向上:二三季度为国内外摩托车市场旺季,优质供给加速推出, 旺季来临驱动需求向上。
2⃣出口超预期:行业125cc+摩托车Q1出口106万辆,同比+71.4%;主要增量来源于钱江的高端小排量及春风的250/450cc系列。①春风:Q1出口2.9万辆,同比+66.5%;②钱江:Q1出口6.2万辆,同比+100.9%。均好于预期,驱动股价持续向上。
3⃣重点公司:
🏍 春风:1)两轮:3月250cc+首破万辆大关。24年关注公司新产品(500SR/450CLC/675SR)及出口增量贡献。2)四轮:产品去库存进程已进入尾声,建议关注批售数据边际变化。
🏍 钱江:Q1出口实现翻倍,Q2起旺季有望驱动内销回暖。展望2024年,钱江赛921、鸿250及新版赛550、追550将陆续上市,有望接棒产品周期。
🛵投资建议:中大排量摩托车市场快速扩容,出海维持高景气度,有望带来量价利齐升的机遇,推荐【春风动力】、【钱江摩托】。
🏍 风险提示:中大排摩托车需求下滑;禁、限摩政策收紧;市场竞争加剧。
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