红海局势延续、航运旺季前置,集运价格快速上行:全球集运价格4月以来持续攀升。

2024年5月上海出口集装箱运价指数均值2644点,环比4月平均大幅上涨47%。航运价格上涨,主要系:(1)红海危机影响延续,船司多选择绕行好望角,导致航运距离和成本增加。好望角航线相比于红海航线航程增加35%,航运时间增加33%,运力短期供给不足,运价上涨。

(2)旺季需求前置:船期不稳定、美国等地关税调涨预期导致抢运共同推升集运需求。另2024年4月我国进出口总值5126亿美元,同比增长4.4%,出口、进口均实现同比转正,反映海内外去库存周期接近尾声。短中期看,集运价格高位运转与船期不稳定局势将延续。

 出海型机械普遍受到运输周期拉长、运价上涨等影响。但由于各企业运输结算方式各有不同、出口的目标市场不同,受到的影响会存在明显差异,例如以FOB模式为结算模式的企业受到的影响会显著小于以CFR模式来结算的企业,建议关注各企业结算方式 集运行业景气度或将传导至集装箱和船舶制造:集运行业高景气已传导至集装箱制造端,

2024年4月集装箱产量、出口均价已环比回升,5月该趋势有望延续。同期钢价低位震荡,集装箱制造商年内有望量利齐升,船舶制造端利润有望增厚。同时,本轮运价上涨之下,船东增收增利,新船下单动力或将增强,带动集装箱船订单增长,船舶产业链标的有望进一步受益。

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