汽车芯片板块上涨点评
昨天汽车芯片板块涨幅较大,截至下午收盘,裕太微(+20.01%)、纳芯微(+13.75%)、杰华特(+9.75%)、思瑞浦(+7.21%)、雅创电子(+19.9%)等汽车芯片相关公司表现亮眼。重申看好国内汽车芯片国产替代机遇。主要逻辑如下:
一、车规芯片门槛较高,目前国产化率较低,我们认为从供应链安全角度考虑,下游车厂有提高国产化率的诉求,而目前国内布局汽车领域的芯片厂商较少,相关汽车芯片厂商有望受益。
二、目前国内厂商在模拟、数模混合、MCU等领域的部分产品都已具备了国产替代能力,关注产品突破率先机遇。例如纳芯微近期推出全新车规级LDONSR300xx系列能够提供电源管理解决方案,裕太微推出车载千兆以太网物理层芯片YT8011A,杰华特微推出了JWQ706550A汽车级DrMOS。
三、需求端,汽车在各下游中景气度较高,根据WSTS,2023年全球汽车半导体市场份额898.8亿美元,中国汽车半导体市场份额约234.1亿美元,市场空间较大,国产化份额有望持续提升。我们认为随着汽车轻量化、电动化和智能化的趋势逐步推进,汽车芯片的需求也会随之提升。
我们认为,汽车芯片行业有需求提升和国产替代两大逻辑。相关汽车芯片公司:裕太微、纳芯微、思瑞浦、杰华特等。
风险提示:国产化进展不及预期;行业竞争加剧;终端需求不及预期等。