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特斯拉2024Q2业绩会要点【民生汽车崔琰团队】

小蜜蜂

2024-07-24 08:39:43 山西省

🚘交付量：2024Q2特斯拉全球交付44.4万辆，同比/环比分别为-4.8%/+14.8%；其中，Model 3/Y交付42.2万辆，同比/环比分别为-5.5%/+14.2%。

🚘收入：2024Q2营业总收入为255.0亿美元，同比/环比分别为+2.3%/+19.7%，其中汽车业务收入为185.3亿美元，同比/环比分别为-6.5%/+14.4%。

🚘毛利：2024Q2毛利为45.8亿美元，同比/环比分别为+1.0%/+23.9%，剔除新能源积分后汽车毛利率为14.6%，同比/环比分别为-3.5%/-1.7%。

🚘净利：2024Q2净利润为14.8亿美元，non-GAAP净利润为18.1亿美元，同比/环比分别为-42.4%/+7.1%。

🚘FSD：FSDV12.5正在推进中，将融合城市和高速栈，并将参数值扩大至V12.4的5倍，将较V12.4的性能有巨大提升。今年全年资本开支约为100亿美元，其中多数将用于AI训练集群。自动驾驶能力在美国以外极其欠缺，而特斯拉FSD具有在任何地区使用的泛化性，有望在今年底之前拿到欧盟、中国等其他地区的监管许可。

🚘Robotaxi：Robotaxi新上市时间为10月10日，推迟的主要原因为对产品做出了一些重要改变，并将在发布会时展示Robotaxi产品。Robotaxi产品将在德州工厂生产。Robotaxi将会证明自身比人类驾驶员更安全的能力，因此监管并不会成为主要限制因素。马斯克认为，不久就可以看到一个700万以上的拥有自动驾驶能力的robotaxi车队，并可以7*24小时运营。

🚘机器人：目前已经有机器人在特斯拉工厂内工作，预计第一代机器人产品将在2025年初小规模生产；2025年底将有数千个机器人开始在工厂内工作；2026年有望提升产能并对外销售。远期来看，人型机器人需求有望突破200亿台。

🚘汽车业务：2024Q2新能源积分收入创历史新高，主要受其他主机厂对积分需求提升的影响。成本端，在剔除Cybertruck爬产成本后，单车成本呈持续下降趋势。目前Cybertruck产能约为周度1400辆。

🚘新车型：基于3/Y平台的新车将于2025H1推出，新款纯电跑车Roadster工程测试阶段基本完成，有望于2025年开始生产。

🚘欧盟关税：关税对下半年的出口利润会有一定影响，但有信心可以拿到更优惠的税率，从上海工厂出口Model 3到欧洲仍然是当前情况下的最优解。

🚘墨西哥工厂：特斯拉暂时停止墨西哥工厂的推进，因川普表示将对墨西哥生产的整车加征重税，会等待大选结果后再做考虑。

🚘IRA法案：如果川普决定结束IRA法案，对特斯拉的短期盈利有一定影响，但将摧毁特斯拉的竞争对手，因此长期来看仍然是对特斯拉有利的。

🚘能源业务：美国工厂产能快速爬坡，同时中国的megapack工厂也在推进中，业务规模有望实现同比翻倍以上增长。能源业务面临很多来自中国厂商的竞争，但特斯拉在定价策略以及Megapack软件配套方面具有独一无二的竞争优势。长期看好全球储能市场的规模提升。

🚘免责声明：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险；任何情况下均不构成投资建议。

发布时间：2024年7月24日；

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