饲料企业A-焦作:

客户规模:当地养殖户以30-50头规模为主,100头算是比较大的。焦作当地没有新希望放养猪,当地饲料厂产品以外销为主。

配方变化-原来豆粕+玉米,现在小麦+稻谷?自比例:去年下半年开始,

三四季度开始转小麦,理论上可以100%替代玉米。去年向中粮贸订购,成本2450左右

地区养殖特色:武陟地区是鹌鹑集中养殖区,焦作当地肉禽养殖群体比生猪更为集中

养殖户母猪存栏变化:

饲料销量变化:设计产能2万吨/月,实际产出1万吨/月,去年猪料占比50%,今年占比25-30%;往年冬季是饲料淡季,今年8月饲料提前2个月进入旺季,主要原因是新冠疫情使得养殖户提前屯库存(2020年初遇到过饲料短缺的情况)

采购:河南当地玉米新粮2600元/吨,今年养殖户自配料比例更高。饲料厂采购玉米2800元,散养户采购玉米价格3300元,但是亲自挑选,质量最好的玉米

畜牧业专家:

产能去化节奏:

1)目前产能去的太慢,主要是现金流损时间太短。大部分散户对明年下半年猪价预期较为乐观

2)中小规模场现金压力最大,成本比肩集团厂但是没有上市企业的融资渠道,同时去年景气时加杠杆扩规模。散养户产能在本轮周期中去化20%,目前主要压力并非现金流的,而更多是的是心理压力。中小规模场肯定会坚持到现金流枯竭的最后时刻

3)去产能节奏最快的应该在明年。最开始亏损幅度再大都不如持续的亏损对信心的压力要大

生产成本:

1)散养户:13-14元/公斤。有部分夫妻场白天打工,晚上回来清理猪圈,也有的直接喂玉米

2)规模场:有融资的肯定是15以上,基本在15-20元,区别在于是自己做二元回交还是外购

消费情况:淮河以北以前很少有灌香肠的习惯,今年猪价在连续两年高位后突然下来开始有了很大的消费量。对春节鲜肉消费影响不大,但是对于长期(6个月)的消费有影响。

冻品:现在冻品贸易主要是贸易商之间成交,冻品库存的规模还是比较大的二次育肥:现在做主要是考虑现货价差

期货:03-05可以空,明年上半年猪价有可能破10块,并且短期猪价反弹并非有较强基本面支撑

本轮行情节奏:

1)去产能预期

2)猪价和股价同时启动,并且幅度也差不多,是否是看猪价反弹呢?