【长江电新】点评：划时代！广东储能、抽水蓄能辅助服务纳入电价

1、今日广东发改委发布了《广东省电网企业代理购电实施方案（试行）》，明确了10千伏及以上工商业用户原则上要直接参与市场交易，并将形成代理购电用户电价，电网企业代理购电用户电价包括代理购电价格、输配电价、政府性基金及附加，其中代理购电价格包括平均上网电价、辅助服务费用、新增损益分摊；辅助服务费用即包括储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用（相关费用由全体工商业用户共同分摊）。这将是储能成本首次明确的由用户分摊，是真正意义上国内储能商业模式破局的第一枪。

2、广东省此前关于储能的政策包括：1）调频：2018年8月发布《广东调频辅助服务市场交易规则（试行）》，给予调频补偿，由发电厂分摊成本；该政策在2020年7月进行修订，补偿额度下调，影响了前期投运项目的经济性；2）需求侧相应：2020年11月发布《广东电力市场容量补偿管理办法（试行，征求意见稿）》，给予削峰填谷价格机制，由售电公司、电力大用户承担，但仅用户侧储能纳入，独立储能和发电侧储能暂未纳入。

3、根据EESA数据，广东省2020年有32个储能项目处于施工安装或竣工验收阶段，总计288.82MW/201.97MWh，其中电源侧占比95%，电网侧仅占1.8%，用户侧占3.6%。广东储能市场过去几年也经历过波折，例如2020年调频规则的调整影响了项目收益率，也侧面反应了商业模式对于储能的重要性，本次文件明确规定了储能的辅助服务费用由全体工商业用户共同分摊，较此前形成了更为明确的价格传导机制，有望助推广东储能市场的爆发。今年发改委发布《加快推动新型储能发展的指导意见》，其中即包括允许储能同时参与各类电力市场，因地制宜建立完善“按效果付费”的电力辅助服务补偿机制；包括电网侧独立储能电站容量电价机制，探索将电网替代性储能设施成本收益纳入输配电价回收，完善峰谷电价政策。广东政策发布也使得我们对国家政策落地更为期待。

4、伴随可再生能源占比不断提升，储能进入到爆发式增长的拐点，海外商业模式顺畅、经济性突出，实现爆发式增长，尤其是美国表前市场、欧洲及日本的户用市场；国内顶层设计出台，政策落地提速，尤其是电网侧电价机制将成为行之有效的商业模式。继续推荐储能电池、PCS、EPC等产业链优质公司。