焦炭板块主升浪(转帖)【什么是焦炭】焦炭主要用于高炉冶金,用于铁、铜、铅、锌、钛、锑、汞等有色金属的鼓风炉冶炼,起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。(非火力发电用)【国家产业政策】2020年是中国《打赢蓝天保卫战三年行动计划(2018年-2020年)》的收官之年,焦炭行业在2020年下半年出现了史无前例的行政性环保去产能,去产能力度可以类比2019年的非洲猪瘟事件对养猪行业的去产能影响,焦炭行业供求关系发生巨变,焦炭价格大幅上涨,另外焦炭行业还显著受益于能耗“双控”和碳中和政策,焦炭新增产能受到严控,焦炭需求刚性,无法被风电和光伏等新能源替代,焦炭行业景气度有望持续提升。【价格周期】当前是下游钢铁行业需求最淡的季节,但是焦炭库存已处在历史底部,焦煤库存还处在历史较高水平,未来焦炭价格和吨焦毛利还将持续提升,特别是进入三、四月份传统需求旺季后,焦炭价格在极低库存的背景下,有可能会出现超预期上涨幅度。【产能关闭】截止2020年12月全国冶金焦在产产能中炭化室高度4.3m及以下产能约17265万吨,占比依然高达32.55%,未来持续去产能空间依然很大。焦炭行业未来1-2年新增产能多为减量置换的计划新增产能,多数计划新增产能实施和落地难度很大。【利润预测】焦炭行业在2018年下半年因环保限产政策也出现过价格明显上涨,但是2019年由于环保监察力度减弱,焦炭行业中小企业开工率提升,2019年焦炭价格出现明显回落。这一次焦炭行业去产能力度很大,很多中小企业的设备和炼焦炉已被彻底拆除,未来即使焦炭行业景气度回升,中小企业也无法重新开工,焦炭行业将在较长时间保持高利润水平。【焦炭产能排行】1 中国旭阳集团 784万吨(市值140亿)2 开滦股份 660万吨 (市值100亿)3 美锦能源 660万吨 (市值240亿)4 陕西黑猫 324万吨 (市值90亿)5 山西焦化 360万吨(市值130亿)6 金能科技 230万吨(市值160亿)7 云煤能源 180万吨(市值35亿)
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