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中海达:低空龙头,从北斗高精定位到智能驾驶,开启发展提速新阶段
只做牛市
中线波段的龙头选手
2024-11-06 17:39:03 上海市
低空龙头,从北斗高精定位到智能驾驶,开启发展提速新阶段
  中海达(300177)
  技术、需求双推动,高精定位市场大有可为:导航与位置信息行业是一个永远不会消失,但会一直融合转型的赛道。2020年我国卫星导航与位置服务产业总体产值已达到4033亿元人民币,较2019年增长约16.9%。其中高精度相关产品2020年销售收入已达到110.4亿元人民币,十年均复合增长率接近26%。在技术的迭代下,卫星导航系统和传统行业融合加深,“北斗+”技术发展催生出更多商业模式,为传统行业创新发展带来新契机。随着未来定位技术进一步的与大数据、云计算、人工智能技术、智能制造技术和机器人技术相结合,高精定位市场应用层面的景气度还将持续提高。
  内部整合梳理完毕,财务波动风险下降:2020年起,中海达集团全面调整组织架构、整合营销渠道,中央集权化管理,组建多个事业部以适应市场发展变化,持续提升公司整体竞争优势。近年来公司销售与管理费用率持续下降,随着经营效率进一步的提高对不够成熟的业务进行处置,未来公司或将释放出更多的利润空间。并且公司目前商誉规模不断下降,相关子公司业绩处于稳步增长阶段,商誉减值风险较低。
  立足北斗融合技术,享行业发展红利:公司深耕北斗卫星导航产业,经过二十年发展,已经从传统装备制造领域,成功向软件、数据采集与应用、行业综合解决方案等中下游产业链延伸,并涉足全北斗产业链应用场景,最终形成如今“海陆空天、室内外”全方位、全空间的高精度定位产业链全面布局。未来,随着北斗+和其他技术的深度融合,下游市场快速增长,公司作为国内高精度GNSS的领跑者,有望全面享受行业增长的红利,迎来新的快速发展期。
  深度布局智能驾驶,借新能源转型东风:公司深度布局车联网赛道,在渠道和技术方面拥有较大的优势。车载高精度相关产品已应用在小鹏汽车、上汽集团等汽车制造企业和自动驾驶方案商。公司还在进行多款智能汽车车载高精度产品的定点测试工作,并与国内多家重点车企和Tire1供应商展开深度技术合作及交流,随着定点车型的逐步落地,相关业务有望在未来两年内爆发性增长。
  盈利预测与投资建议:公司作为国内高精度GNSS的领跑者,有望全面享受行业增长的红利,并且公司在智能驾驶赛道的布局也将为公司打开新的营收增长空间。预计公司2021-2023年营业收入分别为19.90/24.42/28.76亿元,同比增长为12.21%/22.73%/17.78%,2021-2023年归母净利润分别为1.33/1.84/2.43亿元,同比增长54.32%/38.43%/32.29%,对应EPS为0.18/0.25/0.33元,对应12月29日股价的PE为52/37/28倍。首次覆盖,给予“增持”评级。
作者利益披露:原创,不作为证券推荐或投资建议,截至发文时,作者不持有相关标的。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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  • 只做牛市
    中线波段的龙头选手
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    今天 04:41 上海市
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  • 只看TA
    昨天 23:51 山东省
    牛,谢谢分享
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  • 加油奥利给
    下海干活的韭菜种子
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    昨天 22:59 四川省
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  • 只看TA
    昨天 21:36 广东省
    有戏,谢谢分享
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  • 只看TA
    昨天 19:18 上海市
    感谢分享!
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  • 只看TA
    昨天 18:43 上海市
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  • 只看TA
    昨天 18:41 []
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  • 只看TA
    昨天 18:41 上海市
    谢谢分享
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  • 只看TA
    昨天 18:34 四川省
    谢谢分享
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  • 踏风高飞红牛
    长线持有的老司机
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    昨天 18:31 上海市
    上突破了
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