【主持人】:各位投资者,下午好。我是汽车首席于特。精锻科技是刚刚发布了三季报,整体情况也是非常好,尤其是在限电还有芯片供给不足的情况下,公司也是取得了不错的业绩。因为大家也都知道公司主要下游客户像大众,可能二季度受芯片的影响还是比较大的。公司三季报还是取得一个不错的成绩也是非常难得的。

今天我们是邀请到公司董事会秘书董总跟大家做交流了解一下公司最新情况还有对四季度的展望,因为大家也都知道现在芯片是主要缓解了,尤其是掀起受芯片影响的主机厂,四季度的量可能会表现比较好。公司的下游客户我们认为也是属于比较明显改善的这样一个群体今天我们也是邀请董总解读三季报的同时,再对四季度做一些展望。

先请董总简要介绍一下三季度的情况,再进行问题交流。

【董总】:各位投资者,大家下午好。首先感谢天风于总为我们安排了这次交流活动。下面我就把公司的三季度的情况包括四季度展望给大家做一个报告。三季度大家已经也看过了我们的报告我们三季度环比二季度消费收入下降了2300万左右,其中有超过50%的下降是大众跟奥迪,今年三季度奥迪停产也停了差不多两周,所以这个里面下降的主要是大众跟奥迪。我们三季度的利润环比二季度也是有下滑其中主要的影响还是一些费用的原因。一方面是我们的管理费用环比二季度增加了将近300万,这个主要是我们重庆工厂生产线安装调试好以后,它一些配套的工装,预期投入这个不会每个季度都有的。另外一个就是我们的研发费用环比增加了357万,研发费用主要是我们跟华东科技大有一个合作项目,科研费用,这里面有200多万。这个里面还有最近这段时间一些新项目比较多,我们自己来不及做,委托试验这块有一部分,差不多有接近100万。还有一些下降有300多万。还有我们政府补贴这块,通常都在二季度结算,所以政府补贴涨了800多万。大家看到好的一面是我们产品销售毛利率下降了0.2%,三季度由于我们产品销售毛利率之所以只降了一点点我们一方面对新能源这块产品占比,上半年的时候新能源占比8点几,到三季度末接近10%另外我们出口这块环比还在继续增长,像材料涨价调整这块,二季度的时候材料涨价还是一个,三季度材料涨价了有一点但是不多了我们目前最大的客户奥迪,他们是每个季度调整一次材料价格,我们三季度执行二季度材料价格的执行价,所以这方面影响很小。

另外还有部分客户的调价,我们也谈好了有的已经开始执行。所以相对来讲材料因素小了一点。

再看四季度的时候,因为四季度现在是根据客户给我们的预测,四季度这块我们整体的目标有希望创造历史的新高所以我们对四季度整体的展望目标,在客户需求预设的基础上打了一个折扣的情况下,我们还是目标要做到4个亿左右。因为目前从大众这块给我们整体的预测来讲,他们增长超过10%,这个也是打了一点折扣。

我们准备像天津工厂四季度要做到2000万上,重庆工厂要做到1000万,宁波工厂要做到1000万,本部也跟以往最高水平差不多,所以我们对四季度完成4个亿还是很有信心的。但是现在也有不确定性因素,限电,限电对我们这块,因为我们在我们地方还是支柱企业,重点企业,政府还是给了一些特别关照,限电对我们自己本身影响不大,但是限电我们最担心的是不是对整个汽车行业有影响,这个是不确定性因素。假如说达到预期的话,四季度完成四季度销售收入还是很有信心的。

【主持人】:谢谢董总,把三季度和四季度的展望都大概讲了一下。我看了一下今天参会的好多朋友,可能不一定了解咱们公司。董总要不给我们介绍一下公司产品,也是产品占比的情况。

【董总】:公司产品目前占比最大的是差速器的行星半轴齿轮,这块在我们前三季度的时候占比是50%+,差速器的行星半轴齿轮它这块因为新能源车,包括传统汽车大家都在用,这块对我们来讲没有什么影响目前有个差速器总成现在占我们收入比有接近1%汽车体齿圈现在目前占我们收入比是10%+。轴占我们收入比接近8%,再加上其他的一些零件有这么几个点,这个里面刚才讲了差速器齿轮跟差速器总成肯定是少不了的,轴这块肯定也是,总的来讲新能源方面对我们影响不大,而且我们新能源这块整体的,刚才讲了,我们前三季度新能源占接近10%,所以新能源这块还是挺好。

【主持人】:我看上半年是8%点多,三季度有所提升。

【董总】:对,三季度整体占比接近10点几,说明三季度提升还是比较多的。

【主持人】:1—9月份已经是接近10%了,上半年是8点几,整个三季度提升还是幅度比较大,十几个点。我们结合齿轮还有一定量吗?

【董总】:结合齿这块今年上半年也就是10%+但是这块我们明年天津工厂有大众的新项目会开始量产。原来大众给的规划是他们要规划产能达到100万,假如说大众达不到他们预期产量的时候一年做到一个多亿的销售,现在要看是不是能够达到最大的预期但是像我们结合体这块明年总量会往上走。

【主持人】:我们现在几个客户占比情况有大的变化吗?前几大客户。

【董总】:前几大客户还是大众占不到40,第二大客户给全球七八个工厂配,占比20%+。再到下面就到了像美国车桥,麦格纳、博格华纳这些占比都不到10%,几个点。

【主持人】:整体来讲行业和大众对我们影响都是比较大的,因为像车桥、麦格纳这种给下游的客户是比较多的。有没有比如说像美国车桥、麦格纳这些。

【董总】:美国车桥我们给他做的项目都没有给大众配的。

【主持人】:他们这些企业是给国内配的多还是海外配得多?

【董总】:我们给(公司名)跟美国车桥都是给国内企业配的,给大部分是出口的。

【主持人】:那20%以上。

【董总】:跟大部分是出口的,给美国车桥现在还是在国内。

【主持人】:麦格纳呢?

【董总】:麦格纳是跟它中国还有欧洲都有

【主持人】:如果我们把下游都考虑进去,跟海外相关度有多高?

【董总】:出口占比,应该接近30%多。

【主持人】:其实我们第一大客户大众影响比较大,30%+40%。

【董总】:对,今年给大众已经降了几个点了。占我们收入比降了七八个点了。

【主持人】:已经降了七八个点的情况下还是30%+40%。

【董总】:30%多。这个还是我们今年1—9月增长20%+的情况下,他们收入占比还下滑了,那说明影响还是不小了。

【主持人】:我看咱们半年报上除了列了很多传统的客户,像大众、通用、福特,这些是不是有一部分是通过间接供的?

【董总】:对。奔驰是通过美国车桥跟宝马通过给大众奥迪的我们是自己供的。

【主持人】:剩下的外资基本都是间接的是吗?

【董总】:对,我们比如说福特目前占比高的也是通过博格华纳给福特在做。

【主持人】:蔚来、小鹏、理想这些我们是直接供还是间接的?

【董总】:我们跟蔚来直接供了一部分间接供了一部分。但是蔚来我们有差速器齿轮,也有差速器总成,因为

它ES6我们供了差速器的总成,ES8我们供了差速器齿轮。跟理想我们是供差速器,我们是通过2家,一个是博格华纳一个是会川,我们在供差速器的总成,小鹏是通过博格华纳在供差速器的总成,还有一部分是通过麦格纳在供差速器齿轮。威马我们也通过博格华纳和会川供差速器总成,零跑我们直接给他做差速器总成。

【主持人】:我们差速器齿轮和总成单价大概是什么样?

【董总】:齿轮大几十块钱一套,差速器总成平均下来200多—300多。

【主持人】:那还是不错的量。

【提问】:向您请教一下涉及到产品的问题,因为现在看比如说蔚来他们电机的功率越来越大,输出的扭矩也会越来越大,减速器减速齿的比例已经到10了,咱们差速器这边是不是对于扭矩到差速器这边的扭矩也到了3000多甚至4000了,这块对产品有没有挑战?

【董总】:这个里面是有一定挑战,电动车大家都要提升扭矩,提升加速的性能,但是同时他不希望零部件的尺寸要加大,所以这个是我们设计跟试验这块提出很高的要求。所以这个是尽量的尺寸上面不要加的太大,性能提升。所以这个是对设计要求包括材料选型上面要求高了,大家都在往大扭矩的开发。

【提问】:您觉得这方面其实要求高了之后会不会也是增加了咱们一部分竞争壁垒呢?

【董总】:这个是对的。这个是要求你帮客户做设计、做试验、除了研发费用以外你还要拿出一套的试验数据作为支撑,你没有试验数据支撑,你说我帮你优化了数据,这个东西没有依据的。我们做的多了,自己做试验,项目做多了这种细节都有了,这也是我们做设计的就有理论与实际相结合。

【提问】:比如说咱们是从工艺改动大还是材料方面改动大?

【董总】:都有,从设计的结构、材料、工艺方面都有变化。

【提问】:这个改变不单单是说差速器齿的层面还有轴的层面。

【董总】:做的芯片什么的,轴和芯片都要同步做调整,包括一些材料都

要同步做调整。

【提问】:单个价格会有所提升吗?

【董总】:会有变化。你不能说扭矩加大了5%,这个车我把价格也增加15%,那就不行了,扭矩增加15%,我价格还是增加5%或者6%,或者不超过10%,都有要求的。

【提问】:成本的增加会怎么样个

【董总】:这个还是可控的,不是说细分到我的成本什么的,肯定你实际

怎么样要考虑成本,考虑公益性,要考虑客户整体的性能需求。

【提问】:您提给国内主流的新势力都有一些直接或者间接的供应,包括威马他们用的还是博格华纳那边,博格华纳还是市场份额比较大,在减速器这边。

【董总】:现在博格华纳的份额有一部分比例是会川取走了。

【提问】:但是会川还是从美条那边采购减速器做集成吗?

【董总】:差速器总成是我们的。会川给我们定下来的。

【提问】:那比如说蔚来这边呢?

【董总】:蔚来我们给他供差速器总成,ES8我们是通过麦格纳给他供差速器齿轮。

【提问】:他们现在还有用格特莱格吗?

【董总】:现在还在用。

【提问】:国内减速器的公司像青山啊,咱们是不是有过一些合作?

【董总】:我们通过重庆工厂给他们有配套。

【提问】:浙江还有一家新可,不知道您没有合作?

【董总】:我们重庆工厂也在给他配。它是给吉利的。

【提问】:中齿轮这边最终客户是哪家?

【董总】:没有关心。

【提问】:从您这边配套来看,从主机厂的角度他们还是倾向于采购一个整个的减速器的总成自己再做集成吗?还是说自己单独采购部件做集成呢?

【董总】:从主机厂他们更希望单独采购部件做集成。就我们来讲直接给主机厂配都行。

【提问】:特斯拉这边咱们有没有一些合作的?

【董总】:客户要求很保密的,所以你就看一下我们三季报上面讲了,因为我们已经讲了,获得了全球电动车大客户的提名,正式的已经定了,人家对保密要求很高,所以我们大家也知道了,就可以这么理解。

【主持人】:我看到咱们也有公告,全球知名的电动车大客户差速器总成获得正式提名,这个正式提名是什么样概念?是到哪一步了?

【董总】:项目定下来了,确定了。

【主持人】:确定的话这个时间点是价格还有量。

【董总】:都定下来了。

【主持人】:那应该是供全球了?

【董总】:现在他们给我们的预期还是比较大的,他们讲了中国跟欧洲肯定都会用的。涉及到25%的关税,我估计他们也受不了。

【主持人】:这个不是要取消了吗?

【董总】:我也想听到这个消息。

【主持人】:不是说领导们在谈。

【董总】:不知道包含不包含我们这些东西。

【主持人】:一台车大概200多块钱。

【董总】:假如说能把它取消现在对我们来讲这是一个比较好的利好。假如说关税取消之后我们原来那部分就给客户要回来,这个占整个出口18%

【主持人】:因为中国地区明年应该有6、70万台,如果200多,意味着有1.5个亿以上的销售收入。

【董总】:明年我们批量生产到6月份,所以明年预估这块开始量产。

【主持人】:明年是6月份开始量产。定点之后意味着我们样品已经没有问题了,但是生产线上大规模生产下来的还是要给它验证的。是这个意思吗?

【董总】:对。

【主持人】:这个量还是比较不错的。另外还有日系知名品牌和国内知名技术公司的新能源差速器总成。

【董总】:知名汽车公司就是那个H公司,大家知道就行了,也不让讲。

【主持人】:您说的知名技术公司?

【董总】:对。人家也不让讲,具体技术公司是哪一家大家都清楚。

【主持人】:国内知名技术公司今年刚入场的。

【董总】:现在大家都很严格不准对外讲。

【主持人】:这属于驱动系统里面的一部分?

【董总】:对,也是差速器总成。

【主持人】:是驱动系统里一部分。

【董总】:对。

【主持人】:因为我们知道他做驱动系统。

【董总】:对,你讲的是对的。

【主持人】:所以这个还是比较不错的,这家公司未来潜力比较大,想说大一点说不定中国最大的汽车公司都是有可能的。

【董总】:我们现在你说他未来怎么样有多少量不好说,但是比较看好它的未来就行。短时间有多大量还真不好说。

【主持人】:日系知名品牌那可能就是最大的那个了,它也在准备。

【董总】:对。

【主持人】:那这几个客户还是非常不错的。

【董总】:看他以后的放量。所以我们刚才讲了,我们三季度研发费用这块出了300多万,我们给华东科技大产业合作200万,实验费也花了100多万,项目多了自己来不及做了。

【主持人】:还有轻量化领域获得一家外资品牌客户锻造铝合金涡盘

【董总】:对。

【主持人】:这个是是新能源还是传统车?

【董总】:这个是新能源。

【主持人】:华域三电的新能源,这个未来的量会大吗?

【董总】:华域也拿到了全球电动车的压缩器的应用,前天他们来人我还接待他们。因为他毕竟是华域集团,这个更有优势华域这块后续像前天他们来跟我们谈通用的新项目,这块我们还是很看重跟华域的合作,华域不仅是在上海,它后续在无论是全球电动车品牌,包括在上海新能源配套这块还是有它的地域优势。

【主持人】:它这个技术实力也比较强。

【董总】:对。因为他有日本三电的供给

【主持人】:也算是合资公司。

【董总】:现在很多设计师,一大部分还是在日本在干

【主持人】:还有一个公告就是EDL齿轮和差速器齿轮领域各获得一个国外新项目提名,也是比较重大的,不然不会公告。

【董总】:这个具体的我还要想一下。

【主持人】:宁波的电池阀这块也是获得了新项目。

【董总】:电池阀我们原来讲了,我们这个项目进展还是比较顺利的,半年报的时候我们讲已经获得了这个,这个对我们未来宁波这块。

【主持人】:其实我们几个工厂的建设也有一些公告,天津工厂还是受芯片影响三季度没有达产,这块还会继续投入。刚才您也讲了这块投产之后会好很多。

【董总】:对。你看像天津工厂MVB上半年不行,但是现在到四季度我看他们的需求也是一个月排到八九千了,年就是在RD3,那是不是还是会再好点。我们明年大众那块还有新项目他们开始的时候也应该会好点,所以明年它就会,天津目前投资是差速器总成这块,沃尔沃那个项目

【主持人】:重庆工厂。

【董总】:重庆工厂明年七八千万没有问题重庆工厂做七八千万到一个亿没有问题,目标要做到两个亿朝外。

【主持人】:其实我们这个公司的看点还是蛮多的,最近的公告都细细的看一看,看点很多。国内国际很有实力的电动车企业都是我们的客户。我们也不需要特别大的转型,说一定要做什么产品,但是我们现有产品都是跟这些客户是一个很好的合作结合。

【董总】:我们没有转型的很大的压力,传统的这块市场还维持的挺好的,新能源现在应该说拓展的也比较顺利,所以我们像对新能源的展望,明年我们有望新能源做到20%。

【主持人】:那比重还是挺高的,毕竟我们刚刚开始。北美大客户才开始半年,未来比重会更高。

【董总】:对。

【主持人】:海外的像欧美的量也是刚刚起来,我们配的麦格纳这些都会增加。

【董总】:对。

【主持人】前景还是非常光明的在线各位投资人就没有想提的问题吗?

【提问】:咱们天津厂主要是大众,现在缺芯到底有没有改善?外面好多不同的说法,有人说改善,有人说还是比较严重。大概目前是什么状况?

【董总】:现在目前从我们客户那边下来,大家都认为缺芯的问题并没有完全解决,但是环比都在改善,包括大众发了一个文章也在讲,缺芯会延续到2022年才会完全解决。但是目前从整个预期看,好像他们缺芯的影响,但是刚才我讲了我对今年四季度预期我们排了四个亿,四季度销售我们还是在客户的需求上面打了一点折扣的。认为有一些还没有完全解决。