事件：2022年5月27日， 广东省药品交易中心发布《关于公示广东联盟双氯芬酸等药品集中带量采购（第二批）拟中选/备选结果的通知》 ， 此次集采涉及的品种包含了静注人免疫球蛋白（pH4） 、 人免疫球蛋白、 人血白蛋白、 人纤维蛋白原、 人凝血因子Ⅷ五个血制品。

点评：

>血制品集采降价压力小，拟中选价格接近现有最低中标价： 从此次拟中选结果来看，血制品整体的价格体系较为理想，并未像普通药品一样面临巨大的降价压力。整体来看，企业的拟中选价格大多接近本企业的现有最低中标价。集采完成后，不确定性因素落地，血制品估值压制因素将解除。

>优势持续向龙头集中，看好血浆增量大、综合利用率高的龙头企业： 随着血制品行业不断发展成熟，监管政策稳中趋严，业内公司分化态势明显，优势持续向龙头企业集中，我们认为，未来行业的核心竞争力在于：
1) 血浆增量大：新浆站数量多的企业在未来可采集更多血浆，为企业长期成长奠定坚实的基础，血浆资源优势持续向龙头企业集中，不同企业的采浆量增长幅度存在明显差异；
2) 血浆综合利用率高：不同企业吨浆收入、吨浆净利润有较大差异，进而影响将宝贵的原料血浆资源有效转化成业绩的能力；

投资建议：
广东联盟血制品集采降价幅度温和，不确定性因素落地，集采政策和行业发展趋势利好血浆增量大、综合利用率高的龙头企业，推荐天坛生物、博雅生物、派林生物，建议关注华兰生物、卫光生物、上海莱士。
风险提示： 新冠疫情影响采浆和销售工作；批签发量低于预期；研发进展低于预期。