每一年股票市场都会出现一些从没炒作过的赛道，涌现出一批令人心潮澎湃的新逻辑和对应的标的，每一次新赛道、新逻辑的炒作都是一场财富的盛宴，让参与人沉醉其中。2022年同样如此，出现了很多新赛道新逻辑，直到看到6月23日下午四点的传艺科技的电话交流会（会议内容24日晚上市公司已经公告），才发现其他的新逻辑都是弟弟，这个才是今年截止目前为止逻辑最硬、弹性最大的标的，没有之一。

这是一场财通证券组织的电话会，上市公司实控人董事长、钠电池项目负责人和几位专家参与的电话会，透露出来的信息的预期差之大确实令人咋舌，我简单说下内容和核心逻辑。

1. 传艺科技原有主营业务主要是电子产品的开关线路板、触控板、柔性线路板（FPC）这类为主，2019、2020、2021年扣非净利润分别为6800万、1.17亿、1.24亿，电子类业务支撑目前的估值也是差不多的。

2. 钠电池部分：之前市场可能没人知道传艺科技有钠电池，在这次交流会之前A股应该没有一个电新研究员覆盖传艺科技，应该也没投资人知道他深度参与了钠电池。A股去年炒完锂电池炒了一波钠电池，不过炒作的是边角料，因为A股那个时候没有正宗标的。比如华阳股份只是因为参股中科海纳百分之十几的股权+合作预期，就生生把几百亿的上市公司炒翻倍。这一次，是真的钠电池来了，来的还是个王炸，锂电池炒作完后的钠电池炒作一定不会缺席，这次不用再挖掘其他标的了。

3. 传艺科技钠电池进展:本质是收购别人的成熟团队，然后上市公司提供资金进行产业化，上市公司持有这个钠电池公司75%的股权比例。目前已经建成厂房12万平米，二期的18万平米正在建设，资金目前已经准备了5亿，完成了小试马上中试，计划明年2GW的钠电池投产，二期是8GW，这个产能规划比中海海纳要激进要快。目前所有的技术专利都是自己的，按照公司的说法，和行业巨头中科海纳技术各有千秋，销售渠道这块和国家电网和发电企业都有很好的渠道。

4. 怎么估值：中科海纳一级市场的估值都是100多了，现在估计会更多，放到二级市场应该多得多，卫蓝新能源，现在的估值已经炒到了150亿。传艺科技的技术和中科海纳各有千秋，规划产能更大更快更激进，怎么给估值只能交给市场了。还有，二期规划了8GW，很多人对8GW没概念，因为钠电池没谁家有产能，只能拿锂电池类比，去年亿纬锂能、蜂巢能源这些国内二线动力电池动力电池出货量也就三到四GW,超过8GW的好像就宁德时代和比亚迪，还有个中航应该是除了8到9GW左右吧。如果此时此刻8GW投产，你把全市场所有电新研究员叫过来拍估值，应该都是拍到1000亿以上吧。

不得不说，这肯定是今年预期差最大的逻辑。

我们平时也能接触到一些不错的逻辑，但是一般都是市场在传的，但是这次是公司大股东带着业务人员出来电话会讲的（纪要上市公司出了公告），并且一讲就是个王炸逻辑。当然最终股价怎么走还是取决于市场到底相信多少，个人觉得后面会不断有电新研究员去覆盖去现场调研，会带来更多的信息和资料。钠电池是个全新的行业，到2025年是要和动力电池平分秋色的，是要批量出几千亿市值的行业，无论怎么样，未来可期。