【天风商社 I 小商品城】透过新闻联播看chinagoods平台价值:生产设计、展示交易、贸易履约、关检汇兑、金融信贷等全链路扶持中小微企业
事件:7月4日晚,新闻联播报道浙江义乌以多举措扶持企业稳外贸相关内容,Chinagoods为义乌市政府牵头扶助中小微企业的核心抓手,一系列帮扶措施支持下,今年1—5月,义乌市进出口总值达1831.4亿元,较去年同期增长43.7%。
点评:
■疫情为契机,义乌市政府牵头下,小商品城引导商户转变经营方式,扩展国内外采购商资源,同时提供数字化国际仓储、物流、支付、订舱等贸易服务,互利共赢。疫情、原材料涨价等影响之下,外贸小商家订单断裂甚至退单,对订单、物流方案和经营方式升级更加迫切,小商品城提供包括直播在内的展示交易、数字化国际仓储、支付等服务,引导商户在供应链效率、全渠道展示等全面升级,对小商家经营起到一定的支撑作用。
■贸易数字化升级为大方向,Chinagoods将在生产设计、展示交易、贸易履约、关检汇兑、金融信贷方面为中小微企业提供全面支持。Chinagoods将数字化和提效落地于中小出口商经营的全链路,小商品城已在物流、海外电商平台、政府等形成良好的合作关系,不断构建团队,推动贸易数字化升级,Chinagoods全方位赋能商家经营。
■疫情中,义乌进出口进一步繁荣,政府推动金融帮扶,验证小商品城在商城经营上空间进一步打开,供应链金融变现空间极其广阔。在新一轮模式创新+进出口贸易中心聚集效应下,义乌出口增长持续高于全国水平,进口增速更快、长期空间更大,小商品城后续二区东、六期市场建设有望进一步打开商城经营收入规模;中小商家金融服务为痛点,政府有意扶持,未来Chinagoods的供应链金融有望提供着力点,空间广阔。
投资建议:持续关注小商品城,Q2公司收入确认及业务推进对长期成长逻辑的验证。小商品城已逐渐理清其在贸易数字化中发展路径、敲定合作伙伴、明确业务细节,财务回报逐渐清晰,开启由精细化运营、贸易聚集、资源变现、产业链升级推动的新一轮增长,预计2022-24年归母净利润16.8、20.1、24.0亿,二季度预计利润表现强劲,长远利润仍有持续快速扩张空间,当下估值极为低估,持续推荐。
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