【弘则FICC——6月美国CPI数据快评】
1)6月美国CPI同比增速录得9.1%,继续创新高,并超出市场预期,数据公布后风险资产直线跳水,市场对于9月加息75个bp的预期大幅提升。
2)这期通胀数据可谓十足的“坏消息”,不仅名义通胀创新高、超预期,核心通胀的环比增速也还在进一步向上,这意味着不仅仅是能源价格带来的通胀压力,而是全方位的通胀压力,并且现在为止的加息显然还远不足以解决问题。
3)接下来市场需要重新评估这一轮加息周期的高度,原本市场预期的年内渐退式结束加息,明年开始降息这件事情可以说彻底被证伪了,接下来联储到底会以什么样的速度加息将重新成为市场短期的核心矛盾,并且现在仍存在进一步超预期的风险(比如7月100bp或者连续多次75bp)。
4)而除了美国以外,非美经济可能更早面临冲击,因为毕竟美国还有自身的服务业需求顶着,其他依赖制造业需求的国家可能都将面临进一步的资产通杀(股票、汇率、债券三杀),系好安全带,扶稳坐好。
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