【电动车锂电池不用锂,盐湖提锂不用盐湖?】
就看今天的股票走势,以为电动车用锂电池不用锂矿了,盐湖提锂不需要盐湖了。
最近拿锂矿,这感觉,哪是投资啊?
玩心跳,玩蹦极呢!
天齐锂业、中矿资源、盛新锂能,一上午暴跌5个点,再拉上红盘,这个深V也太深了。
也有稍微好一点的。
ST国安,ST了那没错,但是最近连续涨停,那是要成妖的锂矿题材。
赣锋锂业,周末各路V一顿狂吹固态电池,终于做了半天锂矿龙头,因为龙头下午就换成融捷股份了。
今天锂矿,除了川能动力,其它都能翻红,还得感谢中游锂电材料和下游锂电池新能源车,锂矿属于被中下游大哥们带起来的。
感谢锂电池,感谢锂电材料,感谢电动车,感谢CCTV。
感谢南都电源,感谢蓝晓科技,感谢长安汽车,感谢MTV。
没有你们的大涨,锂矿今天还得水生火热。
就算你们大涨,勉为其难带了一下锂矿,锂矿今天走势也很弱。
没有一个涨停的(ST国安就不算了),就一个涨幅5%以上的:融捷股份。
锂矿中位数涨幅1.64%,不及创业板2.37%的涨幅,也不急锂电池涨幅中位数2.93%,龙头亿纬锂能涨7.46%,华友钴业涨9%,比亚迪涨3.18%,宁德时代涨5.17%。
蓝晓科技,因为发了环比增速不错的半年报,涨20%。相比之下,锂矿的业绩因为太好,被认为不可持续,发半年报反而跌了。
长安汽车涨9.6%,小康股份涨6%。
中下游的电动车、锂电池、锂电材料、盐湖提锂设备都涨得不错。
这感觉,好像电动车用锂电池不用锂矿了,盐湖提锂不需要盐湖了。
锂矿 PE 10 ,后年不知道。
蓝晓科技动态PE 44, 今年预期 PE 34,后年20。
国轩高科 动态PE 600,今年预期PE100,后年32,宁德时代 今年预期PE50,后年23。
风险和不确定性是原罪,高价格高利润是原罪, 上游矿产资源是原罪,中游制造是香饽饽,设备铲子股是天生丽质。
虽说制造强国,我们可不可以稍微尊重一下上游矿产资源?都搞个5-6PE也不好吧?
比如上游锂矿硅料稀土供过于求了价格崩了,那中游锂电池制造组件制造稀土永磁就能好的了?
大家都是一条船。只不过船上,谁更稀缺谁挣钱。
但是,市场还有另一个逻辑。
高毛利扩产后,高毛利不可持续,低毛利扩产后,低毛利大概率仍可持续。
特别是,现在所有的锂电池原材料都在降价,不要说电解液了,连去年哄抢的6F今年价格都降了不少,最近刚企稳有点回升的迹象。
而最重要的原材料锂矿,仍在历史绝对高位,随着扩产,价格总会降下来,一个季度还是三个季度的问题,那么中游的材料和电池必然利润大涨,因为产量提升,利润率提升,戴维斯双击。
这就是升级版的困境反转。
所以,中下游都涨了,上游没落了。
好在,最下游,新能源车销量还不错,支撑了锂矿没有崩。
那就看一下新能源车销量:
2022年7月,埃安/小鹏/哪吒/理想/蔚来/零跑/极氪的交付量分别为2.5/1.2/1.4/1.0/1.0/1.2/0.5万辆,分别同比+138%/+43%/+134%/+21%/+27%/+173%/-,环比+4%/-25%/+7%/-20%/-22%/+7%/+17%。埃安、哪吒、零跑交付量位列前三,零跑同比增速最快,极氪环比增速最快。
埃安:1-7月,埃安的交付量分别为1.7/0.9/2.0/1.0/2.1/2.4/2.5万辆,分别同比+117%/+166%/+189%/+23%/+150%/+182%/+138%,分别环比+4%/-46%/+125%/-50%/+106%/+14%/+4%。
小鹏:1-7月,小鹏的交付量分别为1.3/0.6/1.5/0.9/1.0/1.5/1.2万辆,分别同比+115%/+180%/+202%/+75%/+78%/+133%/+43%,环比-19%/-52%/+148%/-42%/+12%/+51%/-25%。
哪吒:1-7月,哪吒的交付量分别为1.1/0.7/1.2/0.9/1.1/1.3/1.4万辆,分别同比+402%/+255%/+270%/+120%/+144%/+156%/+134%,环比+9%/-35%/+69%/-27%/+25%/+20%/+7%。
理想:1-7月,理想的交付量分别为1.2/0.8/1.1/0.4/1.1/1.3/1.0万辆,分别同比+128%/+266%/+125%/-25%/+166%/+69%/+21%,环比-13%/-31%/+31%/-62%/+176%/+13%/-20%。
蔚来:1-7月,蔚来的交付量分别为1.0/0.6/1.0/0.5/0.7/1.3/1.0万辆,分别同比+34%/+10%/+38%/-29%/+5%/+60%/+27,环比-8%/-36%/+63%/-49%/+38%/+85%/-22%。
零跑:1-7月,零跑的交付量分别为0.8/0.3/1.0/0.9/1.0/1.1/1.2万辆,分别同比+434%/+447%/+909%/+228%/+215%/+186%/+173%,环比+4%/-58%/+193%/-10%/+11%/+12%/+7%。
极氪:1-7月,极氪的交付量分别为0.4/0.3/0.2/0.2/0.4/0.4/0.5万辆,分别环比-7%/-17%/-38%/+19%/+103%/-1%/+17%。
但是这会,中下游还是得祈祷销量不要太好,因为中下游扩产相对还是容易,上游锂矿扩产速度未必能跟上。
京北夜光于2022年8月1日
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