【国金电子重点推荐】汽车连接器水大鱼大，中国“泰科”初长成

⭐汽车高压连接器是我们21年8月开始重点推荐、跟踪的行业，过去1年瑞可达、永贵电器业绩全面兑现，但行情再次陷入纠结，我们再次重点推荐板块，长期看好行业国产化率提升。

⭐边际变化：1）泰科中国汽车事业部计划于10月1日启动涨价，行业ASP、利润率边际改善。2）预计7月新能源车销量为57万辆，环比持平、同比120%，（此前预期环比下降10%）。

⭐催化剂：1）二季报发布（瑞可达8月18日、永贵电器8月25日晚）。2）受益国产化率提升，下半年新车陆续定点。

⭐瑞可达：高压连接器快速增长，高速连接器、海外收入逐步放量。1）预计2022~2025年净利达2.8亿、4.2、6、8亿元，公司目前市值150亿元，对应PE估值为54、36、25、19倍。2）公司主业高压连接器受益于新能源车销量、换电连接器受益于换电重卡销量，维持高速增长，深度绑定特斯拉、长安汽车等大客户，预计2023年主业维持50%增长。逐步导入广汽、北汽、小鹏等车企，受益行业国产化快速增长。3）公司积极拓展高速连接器，实现品类扩张，预计2023年高速连接器收入超1亿元。4）公司配套T公司，积极布局墨西哥工厂，预计明年逐步投产。已定点海外大厂全球乘用车、商用车高压连接器业务，预计2024年海外收入快速增长。

⭐永贵电器：1）预计2022、2023年净利达1.8、2.5亿元，目前市值仅64亿元，对应PE估值为36、26倍。2）公司目前客户涵盖比亚迪、小康、吉利等客户，1~6月销量同增318%、885%、364%。大客户销量高增助力公司业绩高增。3）公司定点华为液冷充电枪项目，预计2022年收入贡献超千万。#​文字观点​