【国信环保公用】文山电力拟更名为“南网储能”，储能龙头即将登陆

事件：文山电力于9月5日召开第七届董事会，审议通过了《关于拟变更公司名称的预案》，拟将公司名称由“云南文山电力股份有限公司”变更为“南方电网储能股份有限公司”，证券简称拟由“文山电力”变更为“南网储能”。同时拟变更公司经营范围，变更后将涵盖发电、输配电、新兴能源技术研发及服务、工程建设及服务、信息技术开发及服务、知识产权服务等。

重大资产置换即将落地，交易完成后，公司将新增投产运营的7座抽水蓄能电站，装机容量合计1028万千瓦，1主体工程已开工的抽水蓄能电站，装机容量120万千瓦，预计于2025年建成投产；另有11座抽水蓄能电站进入前期工作阶段，总装机容量1260万千瓦，将于“十四五”到“十六五”陆续建成投产；2座装机容量合计192万千瓦的调峰调频水电站；30MW/62MWh的电网侧独立储能电站。

投资建议：我们预计，2022-2024年置入资产归母净利润分别为12.4、23.2、24亿元，同比增长分别为18%、87%、3%。发行股份购买资产,预计发行股份价格6.51元/股，对应增发20.87亿股;配套融资不超过93亿元，若按照当日20个交易日上市公司股票交易均价的80%，发行不超过6.8亿股。总股本从4.79亿股增至不超过32.46亿股，对应当前股价总市值约562亿元。因此，对应2023年PE估值为24倍。给予公司2023年30-32倍PE,目标市值为696-742亿元，对应目标股价为21.44-22.87元，较当前溢价空间为33%-42%，维持“买入”评级。