【民生通信】[红包][红包]中国移动下降资本开支深度点评,坚定推荐运营商板块(特别是移动和港股电信)和光纤海缆板块(长飞/亨通/中天)!!
[礼物][礼物]今日运营商板块大涨,中国移动创历史新高,主因中国移动称明年起降低资本开支绝对值,我们认为将显著改善其盈利能力,同时23年派息率拟提升至70%以上,当前时点运营商板块估值和派息角度均具备较大吸引力,重点推荐A+H中国移动、A+H中国电信和港股中国联通;
[福][福]光纤海缆板块有所调整,主因市场担忧运营商光纤光缆侧资本开支下降,但我们认为运营商资本开支绝对值虽下降,主要是降低5G等无线侧开支;固网、算力这些效率资产运营商明确表示将持续加大投入,光纤光缆国内需求(近日移动带状光缆集采量+26%,电信引入光缆集采量+19%,10月集采仍维持量价齐升预期);
[红包][红包]同时本轮景气逻辑由海外需求驱动,8月光纤出口量为2085.10吨,同比+168.40%,环比+11.91%,需求依然旺盛,过去几年AT&T固网ARPU由于光纤用户渗透率的提升而持续走高,我们仍看好板块长期景气[烟花]重点推荐长飞光纤、亨通光电、中天科技,建议把握回调良机(我们更新了最新的高频数据库还有海外运营商的资本开支变化和ARPU值最新变化情况)