出货环比继续高增,储能业务发展顺利
公司发布2022年三季报预告,预计前三季度实现归母净利润6.95-7.2亿元,同增91-98%;扣非净利润7.1-7.3亿元,同增134-143%。
预计公司Q3实现归母净利润2.97-3.22亿元,同增138-158%;扣非净利润3.34-3.62亿元,同增240-265%。
🌼业绩拆分:
并网逆变器:预计Q3出货27万台(Q2约19),约合6GW,单瓦净利3-4分,对应净利润近2亿元,环增30%+。
储能逆变器:预计Q2出货7万台(Q2约3),单台净利0.14万元,对应净利润1亿元,环增超100%。
电站&其他业务:预计Q2贡献利润0.2亿元。
汇兑:由于远期结售汇亏损,致使归母净利润降低0.4亿元。
🌼投资建议:
看好公司在保持分布式并网逆变器领域领先位置的同时,拓展储能逆变器业务,Q3公司储能环比增速大增,预计明年储能逆变器业务将开始爆发。
预计公司22/23年净利润分别12、24亿元(其中储能逆变器利润分别4、13亿元),对应23年32X PE,维持“重点推荐”评级。