[华泰电新]钠电池大跌点评:不畏市场流言，产业日益明朗.

个钠电池板块大跌综合市场传言:1.传艺电池性能是加了镍是性能造假;2钠电池下游客户质量不行;

一常规层状正极均含镍,钠电池命名和镍含量无关

◆层状金属氧化物结构类似锂电三元材料主流体系是铜基和镍基2种，常见结构是锰/铁/钴/镍或铜的金属氧化物

◆镍在层状正极中广泛应用,钠/锂电池命名是因为流工作元素是钠/锂,不却决于钠/锂在电池中的多少;

◆层状氧化物与NCM机理类似镍主要提供容量,材料本身有溶出特性，因此镍比例越高能量密度越高,且越不稳定技术难度越大(参考811锂电池);镍基普鲁士材料中因为络合物结构决定镍起稳定作用，不发生变价

-传艺现场小结:加速投产，集中式储能有突破◆年产0.2GWh中试线投产,25号电池下线，计划于近日开始送测.一期4.5GWh产 能,计划23年3月投产.正负极厂房预计下月封顶，电解液厂房今天动工，计划匹配一-期电池的材料需求

◆会中提及下游有国能江苏新能源中国电信，中祥航业苏州德博，主要为集中式储能和通信基站应用场景.此前我们对集中式储能应用预期不高,主要因钠电循环仍需提升，从传艺客户结构看,明年集中式储能应用有望超预期

一钠创正极量产:强化产业优势，打造产业闭环.◆钠创全球首条万吨级(一期4wt)正极投产,确保明年维科技术优质正极供应维科技术与钠创签订《战略框架协议》投资3k万

◆维科技术1k只钠电中试线已投产，未来规划8-10GWh的钠电储能以及锂电兼容产能.首期2GWh计划明年6月投产

◆钠创A轮由淮海控股领投，9月淮海100万辆钠电新能源车辆西部产业园项目正式签约，达产达效后年产值可达40亿元，明晰钠电应用需求

=今日板块下跌主要系钠电近期表现强势,钠创&传艺活动落地后短期筹码博弈.需要强调,钠电池处于明确的产业化加速阶段,产业变化层出不穷且持续兑现，行业发展不以事件或者流言的起止而停顿，坚定看好钠电池板块: