【长江电新】明阳智能发布2022年股票期权激励草案

1、公司发布股票期权激励草案，计划拟授予激励对象的股票期权2272万份（首次授予1818万份，预留授予454万份）；行权价格为每份23.85元（当前股价25.08元/股）；首次授予激励对象不超过200人，包括公司中高级管理人员、核心骨干等。
本次激励计划考核期2年：考核目标为2023、2024年净利润同比增长不低于30%；预留部分若于2024年授予完成，则预留部分考核目标为2024、2025年净利润同比不低于30%。
本次激励计划首次授予预计摊销的总费用5098万元，其中22-24年分别为611、3294、1193万元。

2、本次系公司2019年激励计划后再次发布激励计划，表明公司对调动员工积极性的重视；并且本次计划考核期2年，考核目标为23/24年净利润每年同比增长不低于30%，彰显公司对于未来业绩增长的信心，我们认为也能显著调动员工的积极性。

3、公司作为国内风机行业龙头企业，借助大型化和海风优势，盈利能力具备优势，并且双馈机型交付以及大型化将贡献持续降本能力。目前公司风机在手订单充足，且今年整体国内风电招标规模持续超预期，公司中标规模保持前列，尤其是海风中标规模显著领先其他企业，预计明年公司交付规模延续较快增长。同时，随着风电运营规模不断增加，公司风电场滚动开发业务也将贡献业绩增量。中长期看，公司有望凭借风机业务的供应链整合能力与协同能力拓展业务布局范围，实现"风、光、储、氢"一体化产业布局，有望支撑多业务发展。

4、预计公司2022、2023年分别实现归母净利润42亿元、55亿元，对应PE分别为14、10倍。继续推荐