#武进不锈：突变的行业，爆发的龙头

#1、火电建设从“-1”到“1”的突变：火电电站批复正大幅回升，下半年开始披露数量在加速，火电建设正经历冰火两重天。

#2、火电锅炉管产能严重受限，未来或将价量齐升：火电锅炉管经历了前几年的订单大幅下降和供给侧出清，行业集中度大幅提升，目前主要是武进不锈、盛德鑫泰、太钢不锈等少数企业，并且产能均饱满，未来随着订单交付很可能出现供不应求，价量齐升。

#3、公司是超超零界火电锅炉管核心供应商：在高端领域，特别是Super304和HR3C等产品公司拥有很高的市占率，行业壁垒高、盈利好，单吨盈利超过1万，未来将呈现爆发式增长。（预计今年1万吨、明年超过2万吨）

#2、产品结构调整，转债项目加大高盈利品种放量：2万吨不锈钢转债项目中加大高端产品的放量，其中1.2万吨为火电锅炉用管；同时公司石油石化领域产品结构继续优化，乙烯裂解炉管用量未来将大幅提升。

#3、业绩爆发，管理层正大步进行激励。公司未来业绩规划将实现“345”指引，争取实现净利润“357”的规划，项目加快实施，明年规划有更多的扩产。

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