【安徽合力】盘中大涨近5%点评，持续看好公司业绩修复向上
复盘反思知行合一
2022-11-16 12:12:34
国内：公司是国内规模最大的叉车企业，复工复产提速，叉车需求有望修复向上；
出口：海外加大布局，需求强劲有望保持较高增速；
电动化：电动替代燃油产品逻辑性强，显著增厚公司业绩。
1、预计公司2022-2024年实现归母净利润为8.1/10.4/14.3亿元，同比增长30%/28%/38%，对应PE分别为13/10/8倍。维持买入评级。
2、2022Q1-Q3，公司实现营业收入119.5亿元，同比增长1.1%；
实现归母净利润6.9亿元，同比增长34.3%，归母净利润增速远大于营业收入增速，整体盈利能力提升。
单季度看，营业收入39.3亿元，同比增长1.2%；归母净利润2.5亿元，同比增长92.4%，业绩超预期。
3、新能源+国际化发力积极布局，成果显著
2022H1电动平衡重式叉车销量实现同比增长 35%，电动乘驾式仓储叉车销量实现同比增长78%，海外市场收入同比增长 68%。
拟建新能源智能工业车辆产业园，电动化、低碳化、网联化、智能化加速。
4、国内随着稳增长预期增强，疫情缓解、复工复产等利好显现，下游制造业与物流业有望修复，行业边际需求改善。
5、风险提示：疫情影响开工，制造业恢复不及预期，原材料价格波动。
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安徽合力
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