1.无锡不锈钢交易平台发展历程介绍

无锡不锈钢交易所成立于2006年，是国内最早的一批电子交易平台。2006年当初在国家政府的背景的支持下，以及在当时的江苏省委书记李源潮的走访调研支持下，推的第一个品种是不锈钢。借助于无锡特色的不锈钢产业，上线了第一个产品，即不锈钢电子合约，上市后，许多钢厂参与其中（如宝钢、太钢和一些大型民企），他们的产品会第一时间利用平台（价格发现功能），相当于做了一个产品销售渠道。

随着平台发展，钢厂生产镍需要大量的原料金属镍，但是相对而言镍的原料比较少。在此背景下推出了第二个产品金属镍。

紧接着2010年后，随着国家推动新能源产业的发展，有关原材料镍钴锂等，平台推出了第三个产品——金属钴，金属钴方面经过长时间发展，已经成为行业、全国乃至全球的定价中心，为行业的现货提供了很强的指导作用，成为行业内现货价格风向标。

为完善新能源产业链，之前平台增加了氧化镨钕等品种，前天也上线了碳酸锂合约。我们相信无锡不锈钢平台的布局，对于国家新能源产业链会起到锦上添花的作用。下面分享一下碳酸锂合约的一些细则。

2.碳酸锂合约情况介绍

合约仓单：第一个碳酸锂（电碳）的合约交割日在2021年10月份，最后交割日在10月20号。上市首日指导价是88元/kg，定价指标是基于行业各因素综合考量，包容性比较强。交割产品还有一些包装（公司商标）等方面的要求，如第一次注册仓单，仅限厂家可以做仓单，如果是其他非厂家交易，只能用于第一个买入碳酸锂的仓单。或者说，厂家发货，代替贸易商之类发货的方库做仓单的，可以交割。

交易单位：碳酸锂生产包装是吨袋包装，每一包是500公斤，所以相当于一个托盘两袋（外面是塑料膜缠绕）。所以交割单位是一吨，两袋。最小的变动价位是0.5元/公斤，即每吨500元。

涨跌幅：不超过上一个交易日结算价的10%。

交易量：单边的一次性最大委托量是100吨，整个席位下最大交易量是5000吨，全场是5万吨。

厂家：暂时定的是4家，之后第二批、第三批还会增加。

3.碳酸锂期货合约对于未来定价、企业生产、贸易商等会有怎样的帮助和意义？

目前中国是全球最大的钴、镍、锂等的需求国，但是这些原料主要的来源地不是国内，实际上影响了国内的定价情况和结算方式。（目前国内钴的结算主要是MB价格，但MB结算方式与国内不太接轨，比如考虑外汇，没有完全融入到国内的供需、定价体系当中），

我们认为碳酸锂合约上市后，对于国内碳酸锂定价在全球范围的影响力提升，意义非常大。如金属钴和金属镍，平台目前是国内最大的现货交易场所，钴一年的产量也就万吨左右，但是在无锡平台的交割量就能达到5000-6000吨。尽管钴镍的原料大部分来自非洲、印尼等地，但是有了平台合约，工厂锁定国外的原料后可以第一时间在无锡盘锁定钴价，来锁定利润。（因为原料运输等需要一定时间，如果没有一个定价平台来对冲风险，企业承担的风险非常大）。无锡电子盘的钴合约已经成为行业、全国乃至全球的定价中心，为行业的积极健康发展做贡献。

随着碳酸锂合约的上市，我们相信也会起到这样一个作用，为国内企业锁定原料、保值、对冲风险和下游客户的贸易提供很好的参考和帮助。

4.关于交割，下单后交割的细节、流程大致是怎样的情况？

我们第一个合约虽然是10月合约，但是并不意味着10月20日合约到期才能交割，可以进行提前交割，满足现货生产、贸易等需要。因此只要做了多单，卖方有空单，仓库有货，在10%的保证金基础上，补全款之后随时可以提货，不需要等到最后交割日。提货价格就是按照成交价格来提，不需溢价、折价。

买方：如果提前提货，将剩下的90%货款补齐之后，办理提前交割手续，平台会给提单，同时确认卖方有无仓单，如果仓单也有，手续完成后，我们会第一时间匹配，将提单给买方，买方根据提单去仓库提货。

卖方：如果卖方卖货，而当天没有买方买货，我们会有一个调剂商，调剂商第一时间把货接下来，通过多单、空单组合，到交割期后，再给相应的买方。

5.上市首日，目前交易所掌握的情况来看，对于交易有怎样的大致预期？交易所有没有内部的方案引导？或者之后有一些规划吗？

碳酸锂属于产业链的一个环节，之前我们有钴、镍等相关客户群体在，也是我们的第一批交易商，之前经过我们跟行业相关企业沟通，第一批也有企业积极参与；另外专门做的一些基金也会积极参与。因此在第一批交易中，只能寄希望现有的客户群体参与，可能没法达到那么大的量。后面经过推广和交易，我们相信规模会越来越大。

6.钴初上市时的情况如何？后面如何引导的？

钴上市之初：钴是2010年2月份上市，与伦敦LME钴同时上市。当时上市时，当时经过金融危机，从最高的88万跌到我们上市时的39万，实际上是腰斩。钴上市后，因为价格腰斩+可用杠杆小，交易量不是很大，每天的交易量在200吨左右。之后价格并没有同预期一样开始反弹（经济危机后需求比较低迷，国外原料供应量也比较大，新能源产业链发展水平也不高，钴的需求也不是太大）。

2016年钴爆发：到2016年，新能源产业链需求爆发，国外原料供给越来越严，加上国家政策扶持，从2016年开始每天交易量达到500吨、1000吨，持续到现在。但在这期间，行情低迷的时候，我们也没有放弃，虽然钴收入很少，我们用镍、不锈钢产品进行一定补贴，同时与下游企业加强沟通。因此到2016年行情到来，交易量翻了几倍。

碳酸锂方面：还是有所区别，目前原料比较紧缺，而且价格也相对处于高位，所以可能不会有一个太大的波动。但因为之前钴镍产品的经营基础和客户的参与，碳酸锂合约有一定累积，合约逐步成熟的时间周期可能比钴蛰伏6年的时间要短。

7.目前4家供应商，如果想做套期保值之类的，大概会有一个怎样的量，以及下游客户企业、贸易商方面有没有进展？

供应商：虽然目前供应商是4家，但是行业内主要的碳酸锂生产企业我们都交流过。第一批满足条件的上，后面第二批、第三批会继续上。因此会有一些保底的量，但是后续如果价格合适，量肯定会起来。

下游客户：下游客户我们也交流过，比如下游的正极材料厂，会关注镍，会在平台采购镍豆、保值买钴等。即使不是平台客户，也会通过平台来关注钴镍价格，作为现货采购的标准和依据。和这些材料厂交流后，它们也表示会关注这个价格，而且后面价格合适的时候，会直接采购。

贸易商：目前合约刚上，第一批的仓单有限制，只能是厂商做仓单，贸易商不能从外面拉货进来做仓单。只能是贸易商买了一定量的货，厂家代替它发货，这样是可以的。而且由于合约是电碳，所以贸易商相对较少，它们只能是通过厂家给贸易商的发货做仓单，或者贸易商在平台买了货后不出货，把货放在仓库做仓单，这时贸易商仓单是可以交割的。合约经过发展后，贸易这块也会逐步放开。后面也可以上工碳（做工碳的贸易商会比电碳的要多）。

8.国家此前表示对原材料价格过快上涨的担忧，此次上碳酸锂合约后，会不会相关部门进行管控？

这方面不至于，我们经过充分调研，将材料报国家有关部门审批后，得到允许后才上的品种。这个品种是现货交割的、贴近行业实体、为行业、产业链增加活力的。因为现货随时交割，一旦价格较多偏离现货，市场多余的碳酸锂货会流入，会抑制价格过高，因此反而会对行业价格发现起到一个比较好的作用。

9.国外LME、CME交易所的碳酸锂期货运行情况如何？与无锡盘又怎样的不同？

CME的锂期货，是现金交割，目前上的时间也不长，一月的交易量可能也就几百吨的量，量比较少。国外是氢氧化锂比较多，但氢氧化锂储存方面是危化品，不适合做现货销售，所以国外合约是把它作为一个对冲的工具。基于合约本身，从我的角度来看，它是天然的利多的，因为美金结算，到期后以MB价格结算。所以结算时，实际盘面盈亏可能并不一致。