互联网医疗方向:2018年互联网+医疗政策落地,互联网医疗板块重回主航道。2020年新冠疫情初爆发,在线问诊/在线购药成为“近刚需”。市场与用户教育完成,行业获得了极大发展。2021年开始,受反垄断等因素影响,核心公司股价出现调整。当前,互联网巨头规范发展政策、海外加息也进入到拐点阶段。此外,投资者担心2020年的高需求是一个脉冲,后面需求会大幅下落。但观察近三年来相关公司的业绩,各家均保持了高速增长,消费者线上化趋势得以延续。FY2020、FY2021和FY2022H1,京东健康收入分别增长79%/59%/49%,阿里健康增长62%/33%/23%,智云健康增长60%/109%/96%。医疗IT方向:三季度以来,从医疗贴息贷款出台,到上海医疗信创政策发布,再到《十四五全面健康信息化规划》落地,行业利好政策不断。此次防疫政策的调整,使得医疗机构逐步回归到正常的经营状态,回血修复。同时,信创政策、十四五健康信息化规划政策的落地,为医疗信息化发展指明了方向:1)全面推进医院信息化建设提档升级,将信息化作为医院基本建设的优先领域;2)以上海为先锋,医疗机构开始推进医疗信创建设。