异动
登录注册
【兴证建材】森鹰窗业:疫情复苏最受益地产产业链标的,第一目标市值50亿,现价60%空间!
糯米团子
一路向北的机构
2022-12-26 18:03:17

森鹰窗业为窗户龙头企业,市占率低、空间大。“大市场、小公司”,无外资品牌龙头,森鹰是唯一正宗的上市公司。窗户市场规模2100亿元,中高端市场735亿元;窗户市场规范才起步,随着门窗节能标准提升,中高端门窗市场继续增长。森鹰窗业为铝包木窗最大企业,定位高端,21年收入9.6亿元,市占率低,提升空间大。

产能与渠道扩张。2021年末哈尔滨+南京合计60万平米产能,2024年有望达到100万平米。目前大宗业务占比55%,未来降至30%左右。目前经销商205家,渠道加密有较大空间;随着一城多商、一商多店的推行,门店有望快速增长。

“双碳”催生建筑节能需求,门窗是降低建筑能耗的重要“阀门”。根据中国建筑节能协会的统计,2019 年全国建筑中建材生产阶段、建筑施工阶段、建筑运行阶段分别占比全国碳排放比重的 28.0%、1.0%、21.6%。为实现“双碳”目标,建筑使用阶段降碳排势在必行。传统建筑中,通过门窗流失的能量约占建筑能耗的 45%-50%;节能建筑中,墙体采用保温材料热阻增大以后,窗的热损失占建筑总能耗的比例更大。因此,门窗保温隔热性能是控制建筑能耗的重要阀门。

政策引导门窗行业走向规范、绿色节能,系统门窗应用前景广阔。一方面,住建部、发改委等部委层面先后推出绿色建筑支持政策,包括推广使用节能门窗、绿色建材。另一方面,质检总局、国家标准化管理委员会持续推动铝合金门窗、五金材料技术标准,行业发展逐步标准化。2022 年 3 月,住建部在《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》中指出,开展高性能门窗推广工程。2022 年 7 月,《城乡建设领域碳达峰实施方案》指出,到 2025 年,城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准,星级绿色建筑占比达到 30%以上,新建政府投资公益性公共建筑和大型公共建筑全部达到一星级以上,绿色建筑节能要求进一步提升。

品类扩张,由高档产品切入中档产品。南京基地2021年开始生产JE系列铝合金窗,下沉至中端零售市场;后续布局PVC窗,进一步扩大超能低能耗、零能耗建筑外窗市场份额,最终形成节能窗全品类的覆盖。

公司管理风格稳健,专注生产制造。向上延伸至木材、铝型材、玻璃深加工,产业链一体化助力毛利率提升;大规模柔性化制造形成壁垒。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
S
森鹰窗业
工分
47.76
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 31
打赏作者
无用
真知无价,用钱说话
3个人打赏
同时转发
评论(17)
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
  • 只看TA
    2022-12-26 20:12
    这个不在风口啊,而且还高位滞涨了。危险
    3
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    2022-12-26 19:28
    感谢分享
    1
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 小狼wolf
    为国接盘的老股民
    只看TA
    2022-12-26 18:56
    持续跟踪
    1
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 远山有传说
    春风吹又生的随手单受害者
    只看TA
    2022-12-26 18:50
    好久不见,感谢分享
    1
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    05-10 18:16
    这个坚决不
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    2022-12-27 01:50
    只要是东北股我都敬而远之
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 牛气冲天¥
    全梭哈的老司机
    只看TA
    2022-12-26 22:39
    整理不易给个赞
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    2022-12-26 21:26
    建材看广东,东北就算了吧
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    2022-12-26 21:25
    好的,明天卖出
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 梧桐dddd
    超短低吸的游资
    只看TA
    2022-12-26 20:03
    东北上市公司的税率太高了 郭嘉不想让东北发展民营经济 那边企业负担太重
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 1
  • 2
前往