当我在寻找市场对蓝皮书解读的时候，发现大家普遍把目光放在了储能和智能电网、特高压等领域。但我当时看了之后，却觉得最超预期的是氢能源，因为文中提到要电车和氢能源车全面替代燃油车。

这不，今天发现中信证券的一篇研报：

从今天的市场反应来看，很明显有人挖掘了这条逻辑，但是经历了冲高回落的过程，说明有人挖这个逻辑，但是没有足够的人形成共识。氢能源概念中曾经的“妖王”——京城股份——的表现说明了这一点：（讲道理这种游资票如果氢能源被认可那绝对是涨停）

 但我认为今天氢能源的异动是个开头，未来几天可能会有一波氢能源的小高潮。

那么，氢能源的长期逻辑又是什么？在整个能源系统中，氢能源的地位是什么呢？

首先谈一下氢能源汽车：

因为成本问题，氢能源汽车关键的应用场景是中大型车，在家用轿车领域注定干不过锂电池车。这也是为什么氢能源汽车似乎从来没有锂电池车显眼，氢能源车的市场注定要比锂电池车小很多。

因此，“氢-电融合”才是未来氢能源的主要趋势。氢能源主要用于储能：

研报中提到：

对氢能和电力的耦合，大致分为两个方向“电到氢”和“氢到电”。前者对应的就是绿氢的制取（新能源发电——电解水制氢），后者主要对应的是氢能在储能和分布式能源中的应用。我们认为，在 2030 年之前，“电到氢”基本就可以实现经济性和规模化的应用， 也是说绿氢的成本可以与目前主流的化石能源制氢实现平价。但是“氢到电”的过程，则需要更多的探索，主要是目前氢气发电效率较低，如果跟氢能储能结合，与现有的化学储能、抽水蓄能等储能方式相比，成本会非常高，因此《蓝皮书》在氢能储能的推广规划上也较为谨慎，预计 2030～2045 年实现技术突破，2045～2060 年才能进一步发挥氢—电转换的灵活性优势，实现规模化推广。

纵使氢能源优点多多，但是从现实的角度来讲，目前我看到的氢能源仅仅是辅助工具，也许未来会取代各种电池成为主要储能方式，但目前来看，无论是官方还是市场，最认可的还是锂电池、钠电池、钒电池等储能工具，氢能源的道路还很长。

当然，从短线的角度来讲，氢能源可以埋伏几天。其实从21年年底那一波氢能源行情之后，氢能源就没怎么被市场炒过，很多氢能源企业股价不高，性价比不错，埋伏两天亏也亏不了多少，值得一试。

至于标的，中信证券已经给了不少答案：