[长江电新]光伏节后更新: 2月组件单日排产达历史最高水平，产业链价格震荡中坚挺

1、硅料:排产上看，下游开工率提升背景下，15家硅料企业除1家检修之外，其它在春节期间均维持正常生产和发货，1月国内产出预计超10万吨，环增5%以 上。 价格上看， 春节前夕止跌反弹， 节后首个工作日询价继续增多，部分企业报价陆续调涨至180元/kg。节后市场积极复工，硅料价格短期有望保持坚挺。

2、硅片:排产上看，1月硅片库存持续去化，交货压力减缓，多家硅片企业.上调开工率，一线硅片企业开工率预计 65%-70%左右，一线60%以上，1月总产出预计30GW左右。价格上看，节前某硅片一线企业主动提价，春节期间部分企业相继跟涨，预计后续在硅料价格反弹和需求向好背景下或将继续小幅上涨。

3、电池:排产上看，电池片基本正常生产，主流企业订单支撑良好，春节期间接近满产。价格方面，电池片节前跟涨，节后P型182、210产品最新高位报价已经达到0.96-0.97元/W,较前期0.80元/W涨幅明显。

4、组件:排产上看，春节期间组件企业保持高负荷运转，2月组件排产预计超30GW，环比提升10%以上，单日产出为历史最高水平，与22年11月相当。价格方面，春节期间由于成交较少，价格未发生明显变化，一线企业维持1.75-1.80元/W，二线1.70-1.75元/W，节后新单仍在 洽谈，一线在手订单 充分，新单价格预计仍在1.70元/W左右。

5、辅材:排产上看，2月组件排产提升、补库计划逐步落地背景下，胶膜、玻璃等辅材供需预计改善，排产/订单随之提升。价格上看，胶膜1月价格低位，盈利压力仍存，2月有望进入震荡涨价的窗口 期;玻璃1月价格小幅调整，3.2mm产 品.主流大单报价26.5元/平，由于Q4玻璃供给加速释放以及下游市场相对淡季，龙头库存增至2周左右，2月库存有望去化，价格预计稳定运行为主。