隔夜美股夏令时首个交易日上涨，周二A股三大指数集体高开，截止收盘，沪指报3446.73点，涨0.78%，创指报2672.12点，涨1.06%，两市成交7678亿元，成交额为1310亿元（上一交易日成交额为1352亿元）。北向资金净买入55.72亿元，为连续6日净买入。盘面上，今日房地产、食品饮料、公用事业领涨两市，有色、采掘、钢铁回调居前。概念上，碳中和、环保工程、特高压等板块涨幅居前，煤炭、钢铁、稀缺资源等板块跌幅居前。

近期房地产板块表现较好，根据3月15日统计局公布的2021年1-2月全国房地产开发投资和销售数据，销售、投资高增，商品房销售面积17363万平方米，同比+104.9%，商品房销售额19151亿元，同比+133.4%。全国房地产开发投资13986亿元，同比+38.3%，拿地、开工偏弱，施工、竣工景气度有所提高。行业基本面来看，房地产行业在三条红线、贷款集中度管理和集中供地新规综合推动下，政策稳定性提高，行业风险溢价率将下降，行业加速迈入运营驱动时代，利于行业集中度提升、盈利能力改善；房企角度来看，三道红线下企业有望由杠杆主导过渡至运营主导，低负债强运营的龙头房企，具备较强的成长能力；估值角度，房地产板块目前处于估值和仓位的历史双底部，优质房企价值重估空间巨大。

大势研判：轻指数、重个股：近期流动性以及通胀预期是影响市场情绪的主因，隔夜美债收益率多数走低，欧债收益率全线下跌，10年期美债收益率跌1.9个基点报1.611%，美股和A股有所反弹，未来外围流动性方面，关注美联储3月FOMC声明和月底前对于延长放松SLR（银行补充杠杆率）的表态；国内流动性方面，当前我国核心通胀仍处于较低位置，货币政策短期大概率维持大体平稳态势。

配置方面，资金面紧平衡，市场波动持续，配置上轻指数重个股，注重调仓换股，短期关注有政策利好的题材板块；中长期警惕高估值的大市值个股回调风险，布局顺周期和高景气逻辑，关注（1）顺周期板块，如有色、化工机械、汽车零部件等全球定价的行业；（2）处于上升周期的细分行业，包括半导体产业链、新能源汽车、军工上游等；（3）金融板块：原材料价格上扬，收益率曲线陡峭化，低估值的金融股具备较高安全边际；（4）出口：中国外需仍受到海外需求复苏的结构性支持。