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一买就跌的随手单受害者

2021-12-02 17:04:18

银河证券： “双碳”政策密集出台，关注环保公用领域规划

方向不变，力度不减，污染防治攻坚战核心文件正式发布。本周《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》正式发布，《意见》是 “十三五”时期打好污染防治攻坚战的政策延续，也是“十四五”时期如何打好污染防治攻坚战进行的部署。文件明确了“十四五”污染防治的重点领域和关键环节，减污降碳协同是未来的行业发展主题，精细化、深入化、综合化是核心方向。建立全国统一电力市场，推动绿电快速发展。11 月末，中央深改委会议提出建设全国统一电力市场体系，推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市

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盈峰环境
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伟明环保
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三峡能源
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华能国际

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2.33
韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-12-02 17:02:03

广发证券家用电器行业：底部已至，复苏可期

核心观点： ⚫ 2021 年回顾：需求、成本双重压力大，板块表现弱。前三季度板块表现平淡，主要原因为国内消费复苏仍受到疫情影响，地产竣工好转对家电需求的影响较弱，成本端受大宗材料大幅涨价、人民币汇率升值、海运费用大涨等影响，对盈利造成的压力颇大。（1）板块行情：家电指数下跌 24.28%，公募对家电行业配置比例降至历史低位 1.4%。（2）基本面：海外需求维持良好，国内消费整体需求疲软，清洁电器、集成灶等少数品类保持高增长。（3）财务：2021 前三季度板块总收入、净利润 10486

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倍轻松
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极米科技
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石头科技
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科沃斯

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韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-12-02 16:59:52

国泰君安-2022年A股盈利展望：山谷中亦有好风景

本报告导读： 2022年A股盈利增速大幅回落，预计下半年缓步走出压力区。结构方面，应从过去寻找盈利高景气方向转向寻找盈利确定性方向，关注景气反转与景气延续方向。摘要：  盈利聚焦之总量：2022年 A股盈利增速回落，节奏上预计下半年缓步走出压力区。从基本面驱动出发，2022 年上半年 A 股盈利仍难走出压力区，但信用扩张边际趋宽→订单周期企稳回升→主动去库难持续延续之下，2022 年下半年 A 股盈利端有望逐渐回温，成为下半年行情的边际驱动。1）自上而下预测视角看节奏：2022 年

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宁德时代

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韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-11-23 13:42:54

芯片良率的重要保障，半导体清洗设备国产替代正当时

■清洗步骤是芯片良率的重要保障，单片成为先进制程清洗设备的主流发展趋势：为了最大限度降低杂质对芯片良率的影响，在实际生产过程中不仅需要确保高效的单次清洗，还需要在几乎所有的制程前后都进行频繁的清洗，清洗贯穿硅片制造、晶圆制造、芯片封装各环节。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据清洗的介质不同，清洗技术可以分为湿法清洗和干法清洗两种，湿法清洗技术是目前市场上的主流清洗方法。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据结构，清洗设备主要包括单片

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北方华创
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芯源微
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至纯科技

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一买就跌的随手单受害者

2021-11-23 13:41:34

天风证券-半导体行业IGBT

新能源汽车开启半导体新一轮成长趋势。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】　　汽车电动化、网联化、智能化发展趋势中带动汽车半导体需求大幅度增长。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据Gartner预测的数据，2024年单辆汽车中的半导体价值有望超过1000美元，我们预测中国2025年新能源汽车有望达到600-700万量，经测算中国新能源汽车半导体市场规模在2025年有望达到62.8亿-73.2亿美元。汽车半导体包含功率、控制芯片、传感器，

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时代电气
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扬杰科技

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一买就跌的随手单受害者

2021-11-23 13:40:28

华创证券-风电光伏行业2022年度策略报告

　预计2022年全球光伏装机维持20%左右增速：根据CPIA预测，2021年全球光伏装机150-170GW，国内光伏装机55-65GW。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计2022年全球光伏装机180-225GW，国内光伏装机60-75GW。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）“十四五”年均光伏新增70-90GW。集中式光伏主要看供应链价格变化情况，分布式项目在“整县推进”政策支持下，有望快速发展，户用光伏项目保持快速增长，有望再创历史

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福斯特
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天合光能
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晶澳科技

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一买就跌的随手单受害者

2021-11-23 13:39:07

兴业证券-医药行业2022年度投资策略报告

　迎接新医改下的挑战与机遇，把握升级创新的发展脉络。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供给端改革政策持续推进，逐渐规范化、常态化、系统化；新冠疫情影响边际缩小，立足主业寻找2022年投资主线。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）　　创新药：差异化、国际化拉开序幕，新兴技术领域百花绽放。1）创新药加速转型、生长，资本、政策、市场共同助力；2）以国产PD-1为例：借助医保放量同时纷纷出海，寻求ex-China地区合作；3）对于评价药企的“国

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金域医学

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一买就跌的随手单受害者

2021-11-22 13:24:08

券商研究所答客户问，覆盖各行业【20211121】

销售反馈及研究回复 20211121 【策略】 1. 上交所周末的营业收入扣除《指南》，对于 2021 年年报可能立刻受其影响的上市公司（尤其是*ST公司），有没有什么警示名单列表？（交易）回复：《指南》中营业收入具体扣除事项的重点内容包括以下三个方面。一是细化贸易、类金融业务扣除要求。二是规范“稳定业务模式”判断标准。三是明确将非正常交易合并取得的收入进行扣除。具体要每一家公司具体业务去拆，也缺乏公开数据，涉及的可能公司判断无法从总量层面做，甚至行业层面也无法做，因此关于这个问题里的可能影响

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中通快递-W
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中简科技
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华润微

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一买就跌的随手单受害者

2021-09-14 21:33:55

锂电材料业绩持续爆发，估值性价比优势凸显！

核心逻辑：公司未来将聚焦于偏光片、负极材料两大板块，随着正极材料转让、电解液高景气、亏损业务逐步剥离，公司近两年将迎来业绩修复之后的高增长，目前估值相比其他材料公司明显偏低，具备50%以上空间！ 1、负极材料：核心逻辑在于行业前三和石墨化自给率提升。（1）公司负极技术积累深厚，被誉为负极行业黄埔军校，随着公司重新聚焦负极，叠加8大基地产能持续扩张，公司行业前三地位稳固，凭借领先的快充优势有望更近一步，公司21年产能12万吨，22年产能18万吨，长期规划超50万吨，硅碳负极也实现规模化出货，及整体

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杉杉股份

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一买就跌的随手单受害者

2021-08-19 09:00:47

光伏设备迎来第二春

晚间HJT两条重磅信息简评：事件一：捷佳伟创常州管式PECVD正式出片根据我们了解，本次捷佳采用了最新的6管5400片工艺尺寸，初次跑片跑出来数据非常不错，接下来的目标是往25%的转换效率爬升。管P目前已经发往其他下游大客户验证。管P可以让单GW的成本压缩到3-3.5亿左右，有望在效率、成本、稼动率上取得领先。是今年HJT产业非常重要的设备进展。目前捷佳可以提供的设备组合包括：板PECVD+RPD/PVD；管PECVD+RPD/PVD；Cat-CVD+PVD/RPD。事件二：爱康和理想万

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一买就跌的随手单受害者

2021-08-05 08:29:35

中金：钠离子电池短期影响无忧，长期不改锂需求刚性

出于成本及供应安全考虑，钠电池产业化进程加速。我们认为，电池企业加快钠电池产业化速度，主要有两大驱动力，一是电碳价格从2020年底部至今涨幅达到130%，电池企业成本压力陡增；二是国内锂原材料供给约74%来自澳洲进口，锂资源对外依存度高引发供给安全焦虑。相比而言，钠资源廉价且分布广泛，在此背景下迎加速产业化契机。钠电池部分性能已经具备优势，但仍将作为磷酸铁锂需求的补充。钠离子电池的核心优势在于成本，实现产业化后其原材料成本将比磷酸铁锂低30%-40%，另外在低温和快充方面也具备明显优势。我们认

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宁德时代

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一买就跌的随手单受害者

2021-07-29 09:00:03

下游预期明确，上游流觞曲水

事件：孚能科技（以下简称“公司”）7月26日发布公告，与容百科技签订正极材料采购框架协议，公司预计2021H2/2022年将向容百科技采购正极材料分别为5,505吨/30,953吨。如未完成80%的数量，公司将按未完成数量的货款的一定比例补偿给供应商。容百科技未供应年度预测80%的数量，也应当承担未完成数量的货款的一定比例补偿给公司。向上游锁量，彰显公司未来出货明确性较高。公司与容百签订的正极材料采购规模对应2021H2/2022年电池出货量分别约为4 GWh/20GWh。公司在7

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孚能科技

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一买就跌的随手单受害者

2021-07-29 08:58:44

立昂微VS沪硅产业VS环球晶圆：硅片产业7月跟踪，产能？

今天我们要跟踪的是，半导体材料中的硅片产业链。半导体硅片（晶圆），是制造芯片不可获取的材料，其占半导体材料成本的37%。从半导体材料国产化率来看，12英寸硅片＜光刻胶＜抛光材料＜8英寸硅片＜靶材等。其国产化率极低，大部分依赖海外进口。今天，我们对半导体材料赛道中硅片代表公司的近期报告情况做跟踪，包括：环球晶圆、沪硅产业、立昂微。环球晶圆，2021年Q1实现营业收入34.29亿元，同比增长9.79%，归母净利润6.21亿元，同比下滑6.6%。沪硅产业，2021年Q1实现营业收入5.35亿

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沪硅产业
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一买就跌的随手单受害者

2021-07-26 17:13:18

天风证券电子行业投资策略：行业首席联盟培训

行业细分产业链：消费电子：未来三年预计苹果产业链公司将大举向下游成品组装渗透，三类公司将胜出，有成品NPI开发能力，有海外优秀管理能力，能够通过上游组件持续盈利的。安卓产业链仍然有中游模组份额提升成长逻辑，短期关注华为份额切换带来的增长。向上游材料、半导体、设备等挖掘高附加值是长逻辑，同时伴随行业属性从消费向5G应用、AIOT、新能源汽车、智能医疗横向扩张。半导体：台积电二季度收入再创新高，验证了持续上行的产业景气度。台积电作为半导体晶圆代工全球领导者，预计半导体产能紧缺将会持续到2022年，

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三安光电

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一买就跌的随手单受害者

2021-07-18 20:32:17

天风策略交流纪要

1、看好科技股板块行情：回顾以往17年开始金融市场放开外资进来而19年前经济偏弱，导致资金配置拉长久期追求确定性带动大消费核心资产估值系统性提升。现在主要变化：利率这个位置判断美债下行空间有限，一旦回升会压制核心资产，去年q2开始形成成长主线，半导体下半年旺季叠加，军工和消费电子年初景气有分歧随着财报陆续披露也会得到认可。 2、对于景气主线估值看法：最近两次成长股牛市10和13年，都是宏观环境不友好下，回溯看高增速30%以上对估值不敏感，中等增速0-30%对估值比较敏感。每次银行间流动性改善都

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航发动力

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银河证券： “双碳”政策密集出台，关注环保公用领域规划

方向不变，力度不减，污染防治攻坚战核心文件正式发布。本周《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》正式发布，《意见》是 “十三五”时期打好污染防治攻坚战的政策延续，也是“十四五”时期如何打好污染防治攻坚战进行的部署。文件明确了“十四五”污染防治的重点领域和关键环节，减污降碳协同是未来的行业发展主题，精细化、深入化、综合化是核心方向。建立全国统一电力市场，推动绿电快速发展。11 月末，中央深改委会议提出建设全国统一电力市场体系，推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市

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广发证券家用电器行业：底部已至，复苏可期

核心观点： ⚫ 2021 年回顾：需求、成本双重压力大，板块表现弱。前三季度板块表现平淡，主要原因为国内消费复苏仍受到疫情影响，地产竣工好转对家电需求的影响较弱，成本端受大宗材料大幅涨价、人民币汇率升值、海运费用大涨等影响，对盈利造成的压力颇大。（1）板块行情：家电指数下跌 24.28%，公募对家电行业配置比例降至历史低位 1.4%。（2）基本面：海外需求维持良好，国内消费整体需求疲软，清洁电器、集成灶等少数品类保持高增长。（3）财务：2021 前三季度板块总收入、净利润 10486

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国泰君安-2022年A股盈利展望：山谷中亦有好风景

本报告导读： 2022年A股盈利增速大幅回落，预计下半年缓步走出压力区。结构方面，应从过去寻找盈利高景气方向转向寻找盈利确定性方向，关注景气反转与景气延续方向。摘要：  盈利聚焦之总量：2022年 A股盈利增速回落，节奏上预计下半年缓步走出压力区。从基本面驱动出发，2022 年上半年 A 股盈利仍难走出压力区，但信用扩张边际趋宽→订单周期企稳回升→主动去库难持续延续之下，2022 年下半年 A 股盈利端有望逐渐回温，成为下半年行情的边际驱动。1）自上而下预测视角看节奏：2022 年

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芯片良率的重要保障，半导体清洗设备国产替代正当时

■清洗步骤是芯片良率的重要保障，单片成为先进制程清洗设备的主流发展趋势：为了最大限度降低杂质对芯片良率的影响，在实际生产过程中不仅需要确保高效的单次清洗，还需要在几乎所有的制程前后都进行频繁的清洗，清洗贯穿硅片制造、晶圆制造、芯片封装各环节。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据清洗的介质不同，清洗技术可以分为湿法清洗和干法清洗两种，湿法清洗技术是目前市场上的主流清洗方法。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据结构，清洗设备主要包括单片

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新能源汽车开启半导体新一轮成长趋势。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】　　汽车电动化、网联化、智能化发展趋势中带动汽车半导体需求大幅度增长。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据Gartner预测的数据，2024年单辆汽车中的半导体价值有望超过1000美元，我们预测中国2025年新能源汽车有望达到600-700万量，经测算中国新能源汽车半导体市场规模在2025年有望达到62.8亿-73.2亿美元。汽车半导体包含功率、控制芯片、传感器，

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华创证券-风电光伏行业2022年度策略报告

　预计2022年全球光伏装机维持20%左右增速：根据CPIA预测，2021年全球光伏装机150-170GW，国内光伏装机55-65GW。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计2022年全球光伏装机180-225GW，国内光伏装机60-75GW。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）“十四五”年均光伏新增70-90GW。集中式光伏主要看供应链价格变化情况，分布式项目在“整县推进”政策支持下，有望快速发展，户用光伏项目保持快速增长，有望再创历史

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券商研究所答客户问，覆盖各行业【20211121】

销售反馈及研究回复 20211121 【策略】 1. 上交所周末的营业收入扣除《指南》，对于 2021 年年报可能立刻受其影响的上市公司（尤其是*ST公司），有没有什么警示名单列表？（交易）回复：《指南》中营业收入具体扣除事项的重点内容包括以下三个方面。一是细化贸易、类金融业务扣除要求。二是规范“稳定业务模式”判断标准。三是明确将非正常交易合并取得的收入进行扣除。具体要每一家公司具体业务去拆，也缺乏公开数据，涉及的可能公司判断无法从总量层面做，甚至行业层面也无法做，因此关于这个问题里的可能影响

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锂电材料业绩持续爆发，估值性价比优势凸显！

核心逻辑：公司未来将聚焦于偏光片、负极材料两大板块，随着正极材料转让、电解液高景气、亏损业务逐步剥离，公司近两年将迎来业绩修复之后的高增长，目前估值相比其他材料公司明显偏低，具备50%以上空间！ 1、负极材料：核心逻辑在于行业前三和石墨化自给率提升。（1）公司负极技术积累深厚，被誉为负极行业黄埔军校，随着公司重新聚焦负极，叠加8大基地产能持续扩张，公司行业前三地位稳固，凭借领先的快充优势有望更近一步，公司21年产能12万吨，22年产能18万吨，长期规划超50万吨，硅碳负极也实现规模化出货，及整体

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光伏设备迎来第二春

晚间HJT两条重磅信息简评：事件一：捷佳伟创常州管式PECVD正式出片根据我们了解，本次捷佳采用了最新的6管5400片工艺尺寸，初次跑片跑出来数据非常不错，接下来的目标是往25%的转换效率爬升。管P目前已经发往其他下游大客户验证。管P可以让单GW的成本压缩到3-3.5亿左右，有望在效率、成本、稼动率上取得领先。是今年HJT产业非常重要的设备进展。目前捷佳可以提供的设备组合包括：板PECVD+RPD/PVD；管PECVD+RPD/PVD；Cat-CVD+PVD/RPD。事件二：爱康和理想万

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中金：钠离子电池短期影响无忧，长期不改锂需求刚性

出于成本及供应安全考虑，钠电池产业化进程加速。我们认为，电池企业加快钠电池产业化速度，主要有两大驱动力，一是电碳价格从2020年底部至今涨幅达到130%，电池企业成本压力陡增；二是国内锂原材料供给约74%来自澳洲进口，锂资源对外依存度高引发供给安全焦虑。相比而言，钠资源廉价且分布广泛，在此背景下迎加速产业化契机。钠电池部分性能已经具备优势，但仍将作为磷酸铁锂需求的补充。钠离子电池的核心优势在于成本，实现产业化后其原材料成本将比磷酸铁锂低30%-40%，另外在低温和快充方面也具备明显优势。我们认

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下游预期明确，上游流觞曲水

事件：孚能科技（以下简称“公司”）7月26日发布公告，与容百科技签订正极材料采购框架协议，公司预计2021H2/2022年将向容百科技采购正极材料分别为5,505吨/30,953吨。如未完成80%的数量，公司将按未完成数量的货款的一定比例补偿给供应商。容百科技未供应年度预测80%的数量，也应当承担未完成数量的货款的一定比例补偿给公司。向上游锁量，彰显公司未来出货明确性较高。公司与容百签订的正极材料采购规模对应2021H2/2022年电池出货量分别约为4 GWh/20GWh。公司在7

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立昂微VS沪硅产业VS环球晶圆：硅片产业7月跟踪，产能？

今天我们要跟踪的是，半导体材料中的硅片产业链。半导体硅片（晶圆），是制造芯片不可获取的材料，其占半导体材料成本的37%。从半导体材料国产化率来看，12英寸硅片＜光刻胶＜抛光材料＜8英寸硅片＜靶材等。其国产化率极低，大部分依赖海外进口。今天，我们对半导体材料赛道中硅片代表公司的近期报告情况做跟踪，包括：环球晶圆、沪硅产业、立昂微。环球晶圆，2021年Q1实现营业收入34.29亿元，同比增长9.79%，归母净利润6.21亿元，同比下滑6.6%。沪硅产业，2021年Q1实现营业收入5.35亿

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天风证券电子行业投资策略：行业首席联盟培训

行业细分产业链：消费电子：未来三年预计苹果产业链公司将大举向下游成品组装渗透，三类公司将胜出，有成品NPI开发能力，有海外优秀管理能力，能够通过上游组件持续盈利的。安卓产业链仍然有中游模组份额提升成长逻辑，短期关注华为份额切换带来的增长。向上游材料、半导体、设备等挖掘高附加值是长逻辑，同时伴随行业属性从消费向5G应用、AIOT、新能源汽车、智能医疗横向扩张。半导体：台积电二季度收入再创新高，验证了持续上行的产业景气度。台积电作为半导体晶圆代工全球领导者，预计半导体产能紧缺将会持续到2022年，

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2021-07-18 20:32:17

天风策略交流纪要

1、看好科技股板块行情：回顾以往17年开始金融市场放开外资进来而19年前经济偏弱，导致资金配置拉长久期追求确定性带动大消费核心资产估值系统性提升。现在主要变化：利率这个位置判断美债下行空间有限，一旦回升会压制核心资产，去年q2开始形成成长主线，半导体下半年旺季叠加，军工和消费电子年初景气有分歧随着财报陆续披露也会得到认可。 2、对于景气主线估值看法：最近两次成长股牛市10和13年，都是宏观环境不友好下，回溯看高增速30%以上对估值不敏感，中等增速0-30%对估值比较敏感。每次银行间流动性改善都

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航发动力

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韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-12-02 17:04:18

银河证券： “双碳”政策密集出台，关注环保公用领域规划

方向不变，力度不减，污染防治攻坚战核心文件正式发布。本周《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》正式发布，《意见》是 “十三五”时期打好污染防治攻坚战的政策延续，也是“十四五”时期如何打好污染防治攻坚战进行的部署。文件明确了“十四五”污染防治的重点领域和关键环节，减污降碳协同是未来的行业发展主题，精细化、深入化、综合化是核心方向。建立全国统一电力市场，推动绿电快速发展。11 月末，中央深改委会议提出建设全国统一电力市场体系，推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市

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盈峰环境
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伟明环保
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三峡能源
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华能国际

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2.33
韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-12-02 17:02:03

广发证券家用电器行业：底部已至，复苏可期

核心观点： ⚫ 2021 年回顾：需求、成本双重压力大，板块表现弱。前三季度板块表现平淡，主要原因为国内消费复苏仍受到疫情影响，地产竣工好转对家电需求的影响较弱，成本端受大宗材料大幅涨价、人民币汇率升值、海运费用大涨等影响，对盈利造成的压力颇大。（1）板块行情：家电指数下跌 24.28%，公募对家电行业配置比例降至历史低位 1.4%。（2）基本面：海外需求维持良好，国内消费整体需求疲软，清洁电器、集成灶等少数品类保持高增长。（3）财务：2021 前三季度板块总收入、净利润 10486

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倍轻松
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极米科技
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石头科技
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科沃斯

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韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-12-02 16:59:52

国泰君安-2022年A股盈利展望：山谷中亦有好风景

本报告导读： 2022年A股盈利增速大幅回落，预计下半年缓步走出压力区。结构方面，应从过去寻找盈利高景气方向转向寻找盈利确定性方向，关注景气反转与景气延续方向。摘要：  盈利聚焦之总量：2022年 A股盈利增速回落，节奏上预计下半年缓步走出压力区。从基本面驱动出发，2022 年上半年 A 股盈利仍难走出压力区，但信用扩张边际趋宽→订单周期企稳回升→主动去库难持续延续之下，2022 年下半年 A 股盈利端有望逐渐回温，成为下半年行情的边际驱动。1）自上而下预测视角看节奏：2022 年

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宁德时代

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0.69
韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-11-23 13:42:54

芯片良率的重要保障，半导体清洗设备国产替代正当时

■清洗步骤是芯片良率的重要保障，单片成为先进制程清洗设备的主流发展趋势：为了最大限度降低杂质对芯片良率的影响，在实际生产过程中不仅需要确保高效的单次清洗，还需要在几乎所有的制程前后都进行频繁的清洗，清洗贯穿硅片制造、晶圆制造、芯片封装各环节。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据清洗的介质不同，清洗技术可以分为湿法清洗和干法清洗两种，湿法清洗技术是目前市场上的主流清洗方法。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据结构，清洗设备主要包括单片

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北方华创
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芯源微
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至纯科技

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韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-11-23 13:41:34

天风证券-半导体行业IGBT

新能源汽车开启半导体新一轮成长趋势。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】　　汽车电动化、网联化、智能化发展趋势中带动汽车半导体需求大幅度增长。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据Gartner预测的数据，2024年单辆汽车中的半导体价值有望超过1000美元，我们预测中国2025年新能源汽车有望达到600-700万量，经测算中国新能源汽车半导体市场规模在2025年有望达到62.8亿-73.2亿美元。汽车半导体包含功率、控制芯片、传感器，

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时代电气
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扬杰科技

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韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-11-23 13:40:28

华创证券-风电光伏行业2022年度策略报告

　预计2022年全球光伏装机维持20%左右增速：根据CPIA预测，2021年全球光伏装机150-170GW，国内光伏装机55-65GW。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计2022年全球光伏装机180-225GW，国内光伏装机60-75GW。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）“十四五”年均光伏新增70-90GW。集中式光伏主要看供应链价格变化情况，分布式项目在“整县推进”政策支持下，有望快速发展，户用光伏项目保持快速增长，有望再创历史

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福斯特
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天合光能
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晶澳科技

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韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-11-23 13:39:07

兴业证券-医药行业2022年度投资策略报告

　迎接新医改下的挑战与机遇，把握升级创新的发展脉络。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供给端改革政策持续推进，逐渐规范化、常态化、系统化；新冠疫情影响边际缩小，立足主业寻找2022年投资主线。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）　　创新药：差异化、国际化拉开序幕，新兴技术领域百花绽放。1）创新药加速转型、生长，资本、政策、市场共同助力；2）以国产PD-1为例：借助医保放量同时纷纷出海，寻求ex-China地区合作；3）对于评价药企的“国

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金域医学

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韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-11-22 13:24:08

券商研究所答客户问，覆盖各行业【20211121】

销售反馈及研究回复 20211121 【策略】 1. 上交所周末的营业收入扣除《指南》，对于 2021 年年报可能立刻受其影响的上市公司（尤其是*ST公司），有没有什么警示名单列表？（交易）回复：《指南》中营业收入具体扣除事项的重点内容包括以下三个方面。一是细化贸易、类金融业务扣除要求。二是规范“稳定业务模式”判断标准。三是明确将非正常交易合并取得的收入进行扣除。具体要每一家公司具体业务去拆，也缺乏公开数据，涉及的可能公司判断无法从总量层面做，甚至行业层面也无法做，因此关于这个问题里的可能影响

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中通快递-W
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中简科技
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华润微

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韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-09-14 21:33:55

锂电材料业绩持续爆发，估值性价比优势凸显！

核心逻辑：公司未来将聚焦于偏光片、负极材料两大板块，随着正极材料转让、电解液高景气、亏损业务逐步剥离，公司近两年将迎来业绩修复之后的高增长，目前估值相比其他材料公司明显偏低，具备50%以上空间！ 1、负极材料：核心逻辑在于行业前三和石墨化自给率提升。（1）公司负极技术积累深厚，被誉为负极行业黄埔军校，随着公司重新聚焦负极，叠加8大基地产能持续扩张，公司行业前三地位稳固，凭借领先的快充优势有望更近一步，公司21年产能12万吨，22年产能18万吨，长期规划超50万吨，硅碳负极也实现规模化出货，及整体

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杉杉股份

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韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-08-19 09:00:47

光伏设备迎来第二春

晚间HJT两条重磅信息简评：事件一：捷佳伟创常州管式PECVD正式出片根据我们了解，本次捷佳采用了最新的6管5400片工艺尺寸，初次跑片跑出来数据非常不错，接下来的目标是往25%的转换效率爬升。管P目前已经发往其他下游大客户验证。管P可以让单GW的成本压缩到3-3.5亿左右，有望在效率、成本、稼动率上取得领先。是今年HJT产业非常重要的设备进展。目前捷佳可以提供的设备组合包括：板PECVD+RPD/PVD；管PECVD+RPD/PVD；Cat-CVD+PVD/RPD。事件二：爱康和理想万

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捷佳伟创
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韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-08-05 08:29:35

中金：钠离子电池短期影响无忧，长期不改锂需求刚性

出于成本及供应安全考虑，钠电池产业化进程加速。我们认为，电池企业加快钠电池产业化速度，主要有两大驱动力，一是电碳价格从2020年底部至今涨幅达到130%，电池企业成本压力陡增；二是国内锂原材料供给约74%来自澳洲进口，锂资源对外依存度高引发供给安全焦虑。相比而言，钠资源廉价且分布广泛，在此背景下迎加速产业化契机。钠电池部分性能已经具备优势，但仍将作为磷酸铁锂需求的补充。钠离子电池的核心优势在于成本，实现产业化后其原材料成本将比磷酸铁锂低30%-40%，另外在低温和快充方面也具备明显优势。我们认

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宁德时代

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韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-07-29 09:00:03

下游预期明确，上游流觞曲水

事件：孚能科技（以下简称“公司”）7月26日发布公告，与容百科技签订正极材料采购框架协议，公司预计2021H2/2022年将向容百科技采购正极材料分别为5,505吨/30,953吨。如未完成80%的数量，公司将按未完成数量的货款的一定比例补偿给供应商。容百科技未供应年度预测80%的数量，也应当承担未完成数量的货款的一定比例补偿给公司。向上游锁量，彰显公司未来出货明确性较高。公司与容百签订的正极材料采购规模对应2021H2/2022年电池出货量分别约为4 GWh/20GWh。公司在7

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孚能科技

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韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-07-29 08:58:44

立昂微VS沪硅产业VS环球晶圆：硅片产业7月跟踪，产能？

今天我们要跟踪的是，半导体材料中的硅片产业链。半导体硅片（晶圆），是制造芯片不可获取的材料，其占半导体材料成本的37%。从半导体材料国产化率来看，12英寸硅片＜光刻胶＜抛光材料＜8英寸硅片＜靶材等。其国产化率极低，大部分依赖海外进口。今天，我们对半导体材料赛道中硅片代表公司的近期报告情况做跟踪，包括：环球晶圆、沪硅产业、立昂微。环球晶圆，2021年Q1实现营业收入34.29亿元，同比增长9.79%，归母净利润6.21亿元，同比下滑6.6%。沪硅产业，2021年Q1实现营业收入5.35亿

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沪硅产业
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立昂微

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一买就跌的随手单受害者

2021-07-26 17:13:18

天风证券电子行业投资策略：行业首席联盟培训

行业细分产业链：消费电子：未来三年预计苹果产业链公司将大举向下游成品组装渗透，三类公司将胜出，有成品NPI开发能力，有海外优秀管理能力，能够通过上游组件持续盈利的。安卓产业链仍然有中游模组份额提升成长逻辑，短期关注华为份额切换带来的增长。向上游材料、半导体、设备等挖掘高附加值是长逻辑，同时伴随行业属性从消费向5G应用、AIOT、新能源汽车、智能医疗横向扩张。半导体：台积电二季度收入再创新高，验证了持续上行的产业景气度。台积电作为半导体晶圆代工全球领导者，预计半导体产能紧缺将会持续到2022年，

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三安光电

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一买就跌的随手单受害者

2021-07-18 20:32:17

天风策略交流纪要

1、看好科技股板块行情：回顾以往17年开始金融市场放开外资进来而19年前经济偏弱，导致资金配置拉长久期追求确定性带动大消费核心资产估值系统性提升。现在主要变化：利率这个位置判断美债下行空间有限，一旦回升会压制核心资产，去年q2开始形成成长主线，半导体下半年旺季叠加，军工和消费电子年初景气有分歧随着财报陆续披露也会得到认可。 2、对于景气主线估值看法：最近两次成长股牛市10和13年，都是宏观环境不友好下，回溯看高增速30%以上对估值不敏感，中等增速0-30%对估值比较敏感。每次银行间流动性改善都

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航发动力

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2021-12-02 17:04:18

银河证券： “双碳”政策密集出台，关注环保公用领域规划

方向不变，力度不减，污染防治攻坚战核心文件正式发布。本周《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》正式发布，《意见》是 “十三五”时期打好污染防治攻坚战的政策延续，也是“十四五”时期如何打好污染防治攻坚战进行的部署。文件明确了“十四五”污染防治的重点领域和关键环节，减污降碳协同是未来的行业发展主题，精细化、深入化、综合化是核心方向。建立全国统一电力市场，推动绿电快速发展。11 月末，中央深改委会议提出建设全国统一电力市场体系，推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市

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盈峰环境
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华能国际

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广发证券家用电器行业：底部已至，复苏可期

核心观点： ⚫ 2021 年回顾：需求、成本双重压力大，板块表现弱。前三季度板块表现平淡，主要原因为国内消费复苏仍受到疫情影响，地产竣工好转对家电需求的影响较弱，成本端受大宗材料大幅涨价、人民币汇率升值、海运费用大涨等影响，对盈利造成的压力颇大。（1）板块行情：家电指数下跌 24.28%，公募对家电行业配置比例降至历史低位 1.4%。（2）基本面：海外需求维持良好，国内消费整体需求疲软，清洁电器、集成灶等少数品类保持高增长。（3）财务：2021 前三季度板块总收入、净利润 10486

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国泰君安-2022年A股盈利展望：山谷中亦有好风景

本报告导读： 2022年A股盈利增速大幅回落，预计下半年缓步走出压力区。结构方面，应从过去寻找盈利高景气方向转向寻找盈利确定性方向，关注景气反转与景气延续方向。摘要：  盈利聚焦之总量：2022年 A股盈利增速回落，节奏上预计下半年缓步走出压力区。从基本面驱动出发，2022 年上半年 A 股盈利仍难走出压力区，但信用扩张边际趋宽→订单周期企稳回升→主动去库难持续延续之下，2022 年下半年 A 股盈利端有望逐渐回温，成为下半年行情的边际驱动。1）自上而下预测视角看节奏：2022 年

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芯片良率的重要保障，半导体清洗设备国产替代正当时

■清洗步骤是芯片良率的重要保障，单片成为先进制程清洗设备的主流发展趋势：为了最大限度降低杂质对芯片良率的影响，在实际生产过程中不仅需要确保高效的单次清洗，还需要在几乎所有的制程前后都进行频繁的清洗，清洗贯穿硅片制造、晶圆制造、芯片封装各环节。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据清洗的介质不同，清洗技术可以分为湿法清洗和干法清洗两种，湿法清洗技术是目前市场上的主流清洗方法。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据结构，清洗设备主要包括单片

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天风证券-半导体行业IGBT

新能源汽车开启半导体新一轮成长趋势。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】　　汽车电动化、网联化、智能化发展趋势中带动汽车半导体需求大幅度增长。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据Gartner预测的数据，2024年单辆汽车中的半导体价值有望超过1000美元，我们预测中国2025年新能源汽车有望达到600-700万量，经测算中国新能源汽车半导体市场规模在2025年有望达到62.8亿-73.2亿美元。汽车半导体包含功率、控制芯片、传感器，

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华创证券-风电光伏行业2022年度策略报告

　预计2022年全球光伏装机维持20%左右增速：根据CPIA预测，2021年全球光伏装机150-170GW，国内光伏装机55-65GW。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计2022年全球光伏装机180-225GW，国内光伏装机60-75GW。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）“十四五”年均光伏新增70-90GW。集中式光伏主要看供应链价格变化情况，分布式项目在“整县推进”政策支持下，有望快速发展，户用光伏项目保持快速增长，有望再创历史

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兴业证券-医药行业2022年度投资策略报告

　迎接新医改下的挑战与机遇，把握升级创新的发展脉络。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供给端改革政策持续推进，逐渐规范化、常态化、系统化；新冠疫情影响边际缩小，立足主业寻找2022年投资主线。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）　　创新药：差异化、国际化拉开序幕，新兴技术领域百花绽放。1）创新药加速转型、生长，资本、政策、市场共同助力；2）以国产PD-1为例：借助医保放量同时纷纷出海，寻求ex-China地区合作；3）对于评价药企的“国

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券商研究所答客户问，覆盖各行业【20211121】

销售反馈及研究回复 20211121 【策略】 1. 上交所周末的营业收入扣除《指南》，对于 2021 年年报可能立刻受其影响的上市公司（尤其是*ST公司），有没有什么警示名单列表？（交易）回复：《指南》中营业收入具体扣除事项的重点内容包括以下三个方面。一是细化贸易、类金融业务扣除要求。二是规范“稳定业务模式”判断标准。三是明确将非正常交易合并取得的收入进行扣除。具体要每一家公司具体业务去拆，也缺乏公开数据，涉及的可能公司判断无法从总量层面做，甚至行业层面也无法做，因此关于这个问题里的可能影响

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锂电材料业绩持续爆发，估值性价比优势凸显！

核心逻辑：公司未来将聚焦于偏光片、负极材料两大板块，随着正极材料转让、电解液高景气、亏损业务逐步剥离，公司近两年将迎来业绩修复之后的高增长，目前估值相比其他材料公司明显偏低，具备50%以上空间！ 1、负极材料：核心逻辑在于行业前三和石墨化自给率提升。（1）公司负极技术积累深厚，被誉为负极行业黄埔军校，随着公司重新聚焦负极，叠加8大基地产能持续扩张，公司行业前三地位稳固，凭借领先的快充优势有望更近一步，公司21年产能12万吨，22年产能18万吨，长期规划超50万吨，硅碳负极也实现规模化出货，及整体

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光伏设备迎来第二春

晚间HJT两条重磅信息简评：事件一：捷佳伟创常州管式PECVD正式出片根据我们了解，本次捷佳采用了最新的6管5400片工艺尺寸，初次跑片跑出来数据非常不错，接下来的目标是往25%的转换效率爬升。管P目前已经发往其他下游大客户验证。管P可以让单GW的成本压缩到3-3.5亿左右，有望在效率、成本、稼动率上取得领先。是今年HJT产业非常重要的设备进展。目前捷佳可以提供的设备组合包括：板PECVD+RPD/PVD；管PECVD+RPD/PVD；Cat-CVD+PVD/RPD。事件二：爱康和理想万

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中金：钠离子电池短期影响无忧，长期不改锂需求刚性

出于成本及供应安全考虑，钠电池产业化进程加速。我们认为，电池企业加快钠电池产业化速度，主要有两大驱动力，一是电碳价格从2020年底部至今涨幅达到130%，电池企业成本压力陡增；二是国内锂原材料供给约74%来自澳洲进口，锂资源对外依存度高引发供给安全焦虑。相比而言，钠资源廉价且分布广泛，在此背景下迎加速产业化契机。钠电池部分性能已经具备优势，但仍将作为磷酸铁锂需求的补充。钠离子电池的核心优势在于成本，实现产业化后其原材料成本将比磷酸铁锂低30%-40%，另外在低温和快充方面也具备明显优势。我们认

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下游预期明确，上游流觞曲水

事件：孚能科技（以下简称“公司”）7月26日发布公告，与容百科技签订正极材料采购框架协议，公司预计2021H2/2022年将向容百科技采购正极材料分别为5,505吨/30,953吨。如未完成80%的数量，公司将按未完成数量的货款的一定比例补偿给供应商。容百科技未供应年度预测80%的数量，也应当承担未完成数量的货款的一定比例补偿给公司。向上游锁量，彰显公司未来出货明确性较高。公司与容百签订的正极材料采购规模对应2021H2/2022年电池出货量分别约为4 GWh/20GWh。公司在7

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立昂微VS沪硅产业VS环球晶圆：硅片产业7月跟踪，产能？

今天我们要跟踪的是，半导体材料中的硅片产业链。半导体硅片（晶圆），是制造芯片不可获取的材料，其占半导体材料成本的37%。从半导体材料国产化率来看，12英寸硅片＜光刻胶＜抛光材料＜8英寸硅片＜靶材等。其国产化率极低，大部分依赖海外进口。今天，我们对半导体材料赛道中硅片代表公司的近期报告情况做跟踪，包括：环球晶圆、沪硅产业、立昂微。环球晶圆，2021年Q1实现营业收入34.29亿元，同比增长9.79%，归母净利润6.21亿元，同比下滑6.6%。沪硅产业，2021年Q1实现营业收入5.35亿

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天风证券电子行业投资策略：行业首席联盟培训

行业细分产业链：消费电子：未来三年预计苹果产业链公司将大举向下游成品组装渗透，三类公司将胜出，有成品NPI开发能力，有海外优秀管理能力，能够通过上游组件持续盈利的。安卓产业链仍然有中游模组份额提升成长逻辑，短期关注华为份额切换带来的增长。向上游材料、半导体、设备等挖掘高附加值是长逻辑，同时伴随行业属性从消费向5G应用、AIOT、新能源汽车、智能医疗横向扩张。半导体：台积电二季度收入再创新高，验证了持续上行的产业景气度。台积电作为半导体晶圆代工全球领导者，预计半导体产能紧缺将会持续到2022年，

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韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-07-18 20:32:17

天风策略交流纪要

1、看好科技股板块行情：回顾以往17年开始金融市场放开外资进来而19年前经济偏弱，导致资金配置拉长久期追求确定性带动大消费核心资产估值系统性提升。现在主要变化：利率这个位置判断美债下行空间有限，一旦回升会压制核心资产，去年q2开始形成成长主线，半导体下半年旺季叠加，军工和消费电子年初景气有分歧随着财报陆续披露也会得到认可。 2、对于景气主线估值看法：最近两次成长股牛市10和13年，都是宏观环境不友好下，回溯看高增速30%以上对估值不敏感，中等增速0-30%对估值比较敏感。每次银行间流动性改善都

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航发动力

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韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-12-02 17:04:18

银河证券： “双碳”政策密集出台，关注环保公用领域规划

方向不变，力度不减，污染防治攻坚战核心文件正式发布。本周《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》正式发布，《意见》是 “十三五”时期打好污染防治攻坚战的政策延续，也是“十四五”时期如何打好污染防治攻坚战进行的部署。文件明确了“十四五”污染防治的重点领域和关键环节，减污降碳协同是未来的行业发展主题，精细化、深入化、综合化是核心方向。建立全国统一电力市场，推动绿电快速发展。11 月末，中央深改委会议提出建设全国统一电力市场体系，推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市

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盈峰环境
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伟明环保
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三峡能源
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华能国际

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一买就跌的随手单受害者

2021-12-02 17:02:03

广发证券家用电器行业：底部已至，复苏可期

核心观点： ⚫ 2021 年回顾：需求、成本双重压力大，板块表现弱。前三季度板块表现平淡，主要原因为国内消费复苏仍受到疫情影响，地产竣工好转对家电需求的影响较弱，成本端受大宗材料大幅涨价、人民币汇率升值、海运费用大涨等影响，对盈利造成的压力颇大。（1）板块行情：家电指数下跌 24.28%，公募对家电行业配置比例降至历史低位 1.4%。（2）基本面：海外需求维持良好，国内消费整体需求疲软，清洁电器、集成灶等少数品类保持高增长。（3）财务：2021 前三季度板块总收入、净利润 10486

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倍轻松
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极米科技
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石头科技
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科沃斯

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韭韭茴香

一买就跌的随手单受害者

2021-12-02 16:59:52

国泰君安-2022年A股盈利展望：山谷中亦有好风景

本报告导读： 2022年A股盈利增速大幅回落，预计下半年缓步走出压力区。结构方面，应从过去寻找盈利高景气方向转向寻找盈利确定性方向，关注景气反转与景气延续方向。摘要：  盈利聚焦之总量：2022年 A股盈利增速回落，节奏上预计下半年缓步走出压力区。从基本面驱动出发，2022 年上半年 A 股盈利仍难走出压力区，但信用扩张边际趋宽→订单周期企稳回升→主动去库难持续延续之下，2022 年下半年 A 股盈利端有望逐渐回温，成为下半年行情的边际驱动。1）自上而下预测视角看节奏：2022 年

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宁德时代

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一买就跌的随手单受害者

2021-11-23 13:42:54

芯片良率的重要保障，半导体清洗设备国产替代正当时

■清洗步骤是芯片良率的重要保障，单片成为先进制程清洗设备的主流发展趋势：为了最大限度降低杂质对芯片良率的影响，在实际生产过程中不仅需要确保高效的单次清洗，还需要在几乎所有的制程前后都进行频繁的清洗，清洗贯穿硅片制造、晶圆制造、芯片封装各环节。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据清洗的介质不同，清洗技术可以分为湿法清洗和干法清洗两种，湿法清洗技术是目前市场上的主流清洗方法。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据结构，清洗设备主要包括单片

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北方华创
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芯源微
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至纯科技

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一买就跌的随手单受害者

2021-11-23 13:41:34

天风证券-半导体行业IGBT

新能源汽车开启半导体新一轮成长趋势。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】　　汽车电动化、网联化、智能化发展趋势中带动汽车半导体需求大幅度增长。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据Gartner预测的数据，2024年单辆汽车中的半导体价值有望超过1000美元，我们预测中国2025年新能源汽车有望达到600-700万量，经测算中国新能源汽车半导体市场规模在2025年有望达到62.8亿-73.2亿美元。汽车半导体包含功率、控制芯片、传感器，

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时代电气
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扬杰科技

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一买就跌的随手单受害者

2021-11-23 13:40:28

华创证券-风电光伏行业2022年度策略报告

　预计2022年全球光伏装机维持20%左右增速：根据CPIA预测，2021年全球光伏装机150-170GW，国内光伏装机55-65GW。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计2022年全球光伏装机180-225GW，国内光伏装机60-75GW。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）“十四五”年均光伏新增70-90GW。集中式光伏主要看供应链价格变化情况，分布式项目在“整县推进”政策支持下，有望快速发展，户用光伏项目保持快速增长，有望再创历史

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福斯特
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天合光能
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晶澳科技

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一买就跌的随手单受害者

2021-11-23 13:39:07

兴业证券-医药行业2022年度投资策略报告

　迎接新医改下的挑战与机遇，把握升级创新的发展脉络。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供给端改革政策持续推进，逐渐规范化、常态化、系统化；新冠疫情影响边际缩小，立足主业寻找2022年投资主线。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）　　创新药：差异化、国际化拉开序幕，新兴技术领域百花绽放。1）创新药加速转型、生长，资本、政策、市场共同助力；2）以国产PD-1为例：借助医保放量同时纷纷出海，寻求ex-China地区合作；3）对于评价药企的“国

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金域医学

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一买就跌的随手单受害者

2021-11-22 13:24:08

券商研究所答客户问，覆盖各行业【20211121】

销售反馈及研究回复 20211121 【策略】 1. 上交所周末的营业收入扣除《指南》，对于 2021 年年报可能立刻受其影响的上市公司（尤其是*ST公司），有没有什么警示名单列表？（交易）回复：《指南》中营业收入具体扣除事项的重点内容包括以下三个方面。一是细化贸易、类金融业务扣除要求。二是规范“稳定业务模式”判断标准。三是明确将非正常交易合并取得的收入进行扣除。具体要每一家公司具体业务去拆，也缺乏公开数据，涉及的可能公司判断无法从总量层面做，甚至行业层面也无法做，因此关于这个问题里的可能影响

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中通快递-W
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中简科技
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华润微

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一买就跌的随手单受害者

2021-09-14 21:33:55

锂电材料业绩持续爆发，估值性价比优势凸显！

核心逻辑：公司未来将聚焦于偏光片、负极材料两大板块，随着正极材料转让、电解液高景气、亏损业务逐步剥离，公司近两年将迎来业绩修复之后的高增长，目前估值相比其他材料公司明显偏低，具备50%以上空间！ 1、负极材料：核心逻辑在于行业前三和石墨化自给率提升。（1）公司负极技术积累深厚，被誉为负极行业黄埔军校，随着公司重新聚焦负极，叠加8大基地产能持续扩张，公司行业前三地位稳固，凭借领先的快充优势有望更近一步，公司21年产能12万吨，22年产能18万吨，长期规划超50万吨，硅碳负极也实现规模化出货，及整体

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杉杉股份

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一买就跌的随手单受害者

2021-08-19 09:00:47

光伏设备迎来第二春

晚间HJT两条重磅信息简评：事件一：捷佳伟创常州管式PECVD正式出片根据我们了解，本次捷佳采用了最新的6管5400片工艺尺寸，初次跑片跑出来数据非常不错，接下来的目标是往25%的转换效率爬升。管P目前已经发往其他下游大客户验证。管P可以让单GW的成本压缩到3-3.5亿左右，有望在效率、成本、稼动率上取得领先。是今年HJT产业非常重要的设备进展。目前捷佳可以提供的设备组合包括：板PECVD+RPD/PVD；管PECVD+RPD/PVD；Cat-CVD+PVD/RPD。事件二：爱康和理想万

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ST爱康
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迈为股份
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捷佳伟创
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金辰股份

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2021-08-05 08:29:35

中金：钠离子电池短期影响无忧，长期不改锂需求刚性

出于成本及供应安全考虑，钠电池产业化进程加速。我们认为，电池企业加快钠电池产业化速度，主要有两大驱动力，一是电碳价格从2020年底部至今涨幅达到130%，电池企业成本压力陡增；二是国内锂原材料供给约74%来自澳洲进口，锂资源对外依存度高引发供给安全焦虑。相比而言，钠资源廉价且分布广泛，在此背景下迎加速产业化契机。钠电池部分性能已经具备优势，但仍将作为磷酸铁锂需求的补充。钠离子电池的核心优势在于成本，实现产业化后其原材料成本将比磷酸铁锂低30%-40%，另外在低温和快充方面也具备明显优势。我们认

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宁德时代

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一买就跌的随手单受害者

2021-07-29 09:00:03

下游预期明确，上游流觞曲水

事件：孚能科技（以下简称“公司”）7月26日发布公告，与容百科技签订正极材料采购框架协议，公司预计2021H2/2022年将向容百科技采购正极材料分别为5,505吨/30,953吨。如未完成80%的数量，公司将按未完成数量的货款的一定比例补偿给供应商。容百科技未供应年度预测80%的数量，也应当承担未完成数量的货款的一定比例补偿给公司。向上游锁量，彰显公司未来出货明确性较高。公司与容百签订的正极材料采购规模对应2021H2/2022年电池出货量分别约为4 GWh/20GWh。公司在7

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孚能科技

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2021-07-29 08:58:44

立昂微VS沪硅产业VS环球晶圆：硅片产业7月跟踪，产能？

今天我们要跟踪的是，半导体材料中的硅片产业链。半导体硅片（晶圆），是制造芯片不可获取的材料，其占半导体材料成本的37%。从半导体材料国产化率来看，12英寸硅片＜光刻胶＜抛光材料＜8英寸硅片＜靶材等。其国产化率极低，大部分依赖海外进口。今天，我们对半导体材料赛道中硅片代表公司的近期报告情况做跟踪，包括：环球晶圆、沪硅产业、立昂微。环球晶圆，2021年Q1实现营业收入34.29亿元，同比增长9.79%，归母净利润6.21亿元，同比下滑6.6%。沪硅产业，2021年Q1实现营业收入5.35亿

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沪硅产业
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立昂微

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2021-07-26 17:13:18

天风证券电子行业投资策略：行业首席联盟培训

行业细分产业链：消费电子：未来三年预计苹果产业链公司将大举向下游成品组装渗透，三类公司将胜出，有成品NPI开发能力，有海外优秀管理能力，能够通过上游组件持续盈利的。安卓产业链仍然有中游模组份额提升成长逻辑，短期关注华为份额切换带来的增长。向上游材料、半导体、设备等挖掘高附加值是长逻辑，同时伴随行业属性从消费向5G应用、AIOT、新能源汽车、智能医疗横向扩张。半导体：台积电二季度收入再创新高，验证了持续上行的产业景气度。台积电作为半导体晶圆代工全球领导者，预计半导体产能紧缺将会持续到2022年，

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三安光电

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一买就跌的随手单受害者

2021-07-18 20:32:17

天风策略交流纪要

1、看好科技股板块行情：回顾以往17年开始金融市场放开外资进来而19年前经济偏弱，导致资金配置拉长久期追求确定性带动大消费核心资产估值系统性提升。现在主要变化：利率这个位置判断美债下行空间有限，一旦回升会压制核心资产，去年q2开始形成成长主线，半导体下半年旺季叠加，军工和消费电子年初景气有分歧随着财报陆续披露也会得到认可。 2、对于景气主线估值看法：最近两次成长股牛市10和13年，都是宏观环境不友好下，回溯看高增速30%以上对估值不敏感，中等增速0-30%对估值比较敏感。每次银行间流动性改善都

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