1、近期中、欧2月销量

中国：蔚小理等（byd/tsl 两个大头还没出）2月合计销量4.3万辆，环降42%，符合预期。1月销量41万辆，2月销量预期20-25万，环降41-51%，目前已出数据符合预期。

欧洲：法国销量2.3万辆，同增32%，环增27%，预计22年全年销量增速25%，目前看

法国2月表现不错。

2、锂价暴涨负反馈？

车企：1月23日，欧拉黑猫、白猫停止接单（理由缺芯少电），【低端车型确实开启负反馈，但好的地方进一步促进车型升级】。3月1日，2022款欧拉好猫开启预定，售价区间12-15万元。欧拉好猫GT调价，调整为14.7万起，涨幅1.2万。

B、C减产？——1）从璞泰来（涂覆膜）、恩捷、嘉元、壹石通反馈给C排产3月环比1月增长。2）B 3月排产4.8GWh，比1月下降因前期较依赖裕能正极（缺锂盐）。

投资建议

至暗时点（典型特征各种鬼故事，从宁德要被制裁，到减产等），我们认为怎么看锂价对需求的影响、是否配置这个板块，以及配置哪个细分赛道【背后更多反应的是持有周期的问题】。

当前时点：短期关注一季报超预期（特别是靠量超预期品种），中期仍是全球视野，构建竞争壁垒的企业。

一季报有望超预期：璞泰来、华友、天赐、鼎胜新材、各类锂及锂后周期标的。

重点：

1、 电池【宁德时代】（43/29X），22年EV/EBITDA 27X。24号鬼故事没发生，当前走的弱仍是贝塔不行+担心市占率天花板（时间会冲淡这些担忧），其他二线【亿纬】、【欣旺达】当前盈利不可测性强，但eve-电子烟贡献600e市值+本部除动力外贡献500e+动力目前贡献500e（明年有望出货55gwh）；xwd- 600e也就是消费电子的市值，动力市场给了0。

2、 新技术方向：渗透率低，增速》一般赛道。

CNT-【天奈科技】（新技术方向里格局最好的细分赛道）；三元一体化-【中伟股份】（39/23X）、【华友钴业】（有色组覆盖）；硅碳负极-【贝特瑞】（20/13X，最便宜的中游优质企业）。

高电压重点推荐【法拉电子】（42/32X）、【中熔电气】（51/27X，市值底部的标的）、【宏发股份】（33X/27X）

3、一体化构筑竞争壁垒的优质企业。【璞泰来】（34/23X）、【恩捷股份】（42/30），【天赐材料】（23/18X）。