【凌志软件年报快评】国金计算机
💡事件:公司发布2022年年报,全年实现营业收入6.5亿元,同比增长0.3%,主要受日元汇率下降及中日差旅不便影响;若按上年同期日元汇率计算,22年全年公司营业收入将增加0.7亿元,同比增长11.1%。22年实现归母净利润1.4亿元,同比略下滑3.2%,同样主要受到汇率的影响。
💡点评:
1、22年10月,日元汇率触底反弹,汇率因素预计不再成为增长制约;且中日差旅恢复正常,预计2023年营收增速恢复至疫情之前的正常水平。由于汇率影响营收和汇兑损益,日元汇率每提升1 pct,净利润预计增加1千万+。
2、注意到公司自上市以来每年现金分红占净利润的比重均接近或超过40%,一直稳定回馈股东。
3、由于公司大部分业务对日,因而较早洞察到了生成式AI的趋势并进行研发,预计年内由gpt3.5驱动的投行底稿、内部研发设计优化的产品会有较快进展,助力公司释放产能承接更多对日业务需求。目前公司估值为基本面合理估值,并未体现AI估值溢价,建议持续关注。
联系人:孟灿/王倩雯
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