1、 近日，在海口第三届消博会中，特斯拉首次在家庭生活场景中展出人形机器人。目前人形机器人可实现行走和物件搬运等基础功能。伴随AI发展，人形机器人在C端领域突破有望提速。

2、人机交互系统为人形机器人的“大脑”。语音语义分析作为人机交互核心途径，帮助机器人具备听、说、理解和思考的能力。随着人机交互技术在语音、语义、肢体等交互能力的成熟，人形机器人灵活适用于更广阔的 To C 场景指日可待。

3、 AI升级，人工替代+国产替代+人形机器人新技术迭代驱动工业机器人行业发展；核心零部件占比工业机器人成本大，聚焦本体及减速器、伺服电机、控制器三大核心部件。推荐埃斯顿、双环传动、绿的谐波、博众精工等。

4、 关注AI+机器人板块，看好汇川技术（SC­A­RA机器人、工控）、禾川技术（PLC）、拓斯达、亿嘉和（特种机器人）、博实股份（高温炉前工业机器人）、景业智能（核电机器人）、凯尔达（焊接机器人）、晶品特装（军用机器人）等。

近期报告：【“机器人+”百页PPT】、【人形机器人报告】、【Ch­a­t­G­PT如何改变机械行业】
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风险提示：1）技术进步不及预期；2）机器人普及速度不及预期；3）下游需求不及预期