从政策底到市场底需要多长时间,现在还不好说,需要看到明显信号。
现在外围通胀压力依然很高,美联储加息致使美债长短期收益率倒挂,美国经济有衰退的预兆。
不过,这个倒挂只是个信号,美国经济还没有出现实质性衰退,美联储官员们还在高喊加息,鹰转鸽还差得远,最起码得真衰退了再释放鸽派信号,短期内没法反转。
俄乌战争恐怕会是个持久战,各方中只有欧盟最着急,由能源这个口子不断向外失血,全欧洲老百姓都在被能源收割。
欧洲跟美国之间的天然气没有管道运输,只能将天然气液化(LNG)后用船运过来,而且港口承载能力有限,欧洲天然气价格短期还真没法降。
美国也不希望俄乌战争现在就停,如果现在就谈妥了,就没法让欧洲资本继续回流美国,能源价格也可能稳定下来,也就没法靠能源收割欧洲韭菜,美联储继续加息的压力就更大了,接着加息搞不好真能崩溃。
国内经济由于疫情反复受到冲击,而且大宗商品继续高位,经济处于滞胀状态,影响最大的是可选消费类的产品,特别是房子这类不着急用的大件,如果这种状态还在继续,股市也会很低迷。
政策底到市场底持续的时间,大概就是政策发力见效的时间,今年国家提早就认识到会有这种情况出现,所以政策发力时间更早,力度更大,而且今年货币宽松可能也会超预期。
不过市场见底最快也要等到基本面好转,由于疫情原因,政策见效时间可能会被延长。如果4月份就控制住了疫情,5、6月份还可以期待一下消费与中下游制造业复苏的表现。
对于个股来说,一季度业绩很重要,业绩好的有望提前反转一波,业绩不好的还要再震荡几个月,基本就到下半年了。
现在业绩确定性比较高的板块也就是光伏、基建、数字经济、新能源车这些,制造业中下游和消费和服务业业绩恐怕会受到影响。