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帝尔激光业绩交流会总结与未来发展展望
逻辑大实锤
机构
2023-04-27 23:44:46
帝尔激光于2023年4月26日举行业绩交流会,公司就业务进展和盈利预测等方面进行了详细的说明。以下是本次交流会总结以及未来发展展望。


一、业务进展
TOPCon硼掺杂:截至2023年4月26日,公司已取得订单和中标产能累计已超过300GW。预计到2023年,TOPCon硼掺杂的订单量将达到200-300GW,一次掺杂能提高0.2-0.3%的效率,同时良率和设备稳定性也有很大提高,每天产量可达100万。
激光转印:虽然进展较慢,但公司在其他板块上投入了更多的精力,时间排序为HJT>IBC>TOPCon。预计到2023年,激光转印的产量将有GW级别的突破。
组件相关设备:激光划片、激光焊接、自动化相关设备是全新工艺,预计2023年将有5-10GW的订单,单GW价值量在2000-3000万之间。
电镀铜激光开槽:公司已获得10GW的订单,预计在2022-2023年逐渐交付。
二、盈利预测
截至2022年底,公司在手订单已超过25亿。
预计到2023年,公司将获得20亿以上的订单(其中包括BC 20GW,TOPCon 40GW,Perc 20-30GW),组件相关设备、激光转印和钙钛矿等业务有望贡献23年增量订单。
预计公司在2023-2025年净利润将分别为7/10/14亿,对应的PE分别为25/17/12倍。
今年是TOPCon扩产的大年,明年和后年将陆续落地HJT和XBC更大规模的订单。捷佳伟创为主设备商,帝尔激光为辅设备商,我们对捷佳伟创全年高增长有着很高的确定性,同时也关注帝尔激光后期反弹修复机会。预计到2023年,公司TOPCon SE一次掺杂/XBC/转印设备订单规模将持续增长,股权激励将为后期的业绩增长提供指引。
综上所述,帝尔激光的业务进展和盈利预测均表现出良好的趋势。公司在TOPCon硼掺杂方面已经取得了不错的订单和中标产能,激光转印和组件相关设备等业务也在逐步发展。未来,捷佳伟创等主设备商将继续推动行业的高速发展,帝尔激光将在其中扮演着重要的角色。

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帝尔激光
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