中东新能源研究-1：为什么看好？相关受益标的？
夜长梦山
2023-05-28 19:56:05
【天风电新】中东新能源研究-1：为什么看好？相关受益标的？-0528
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🌼需求从何而来？
全球能源转型趋势不可逆，根据政府间气候变化专门委员会（IPCC）评估，为实现碳中和目标，到2050年全球清洁能源占一次能源比重需达到50%左右。
对全球能源枢纽—— 中东而言，能源转型动力包括【光照资源丰富、需要提前投资新型电力基建以摆脱石油经济依赖、中国经济层面提供重要支持】，叠加当前中东地区新能源发电占比极低（至21年底可再生能源累计装机容量仅24GW），未来渗透率向上空间广阔。
另外中国与中东地区的能源合作成为“一带一路”倡议的重要支点，【石油+新能源成为双方合作互换重点】。
1、光照资源丰富，是全世界太阳能辐射强度和日照时间最佳区域之一（包括南北非、中东、美国西南部、墨西哥、南欧、中国西部地区等）。
2、经济层面，数十年内传统能源需求仍将高企，中东各国财政能力强劲；但长期看过度依赖石油经济不可持续（考虑全球碳中和，未来石油、天然气需求量边际降低），因此需要提前摆脱对石油经济的依赖——【产业结构多元化、电力基建提前转型】。
3、国际合作层面，中国与中东地区的能源合作成为“一带一路”倡议的重要支点，【石油+新能源成为双方合作互换重点】，且金融层面中国亦在为中东各国清洁能源项目提供金融支持。
🌼投资建议
我们认为，在中东地区的新能源装机趋势向上背景下，【中国光伏、储能、智能电网相关供应链将有望受益】。
1、光储产业链：
硅片龙头【TCL中环】近日公告与Vision Industries讨论拟共同成立合资公司并在沙特阿拉伯投资建设光伏晶体晶片工厂项目（预计不少于10GW），持续推进全球发展。
跟踪支架【中信博】今年已中标沙特1.5GW跟踪支架订单（相关项目总规模近3GW），24年相关项目招标预计提升到5GW；
2、智能电网：智能电力系统升级是光伏装机占比提升的基础。重点推荐围绕电表AMI+核心解决方案的【威胜信息】（通信组覆盖），受益于海外AMI改造提速+单价提升，公司已有海外在手订单约6亿元，2023年有望在沙特等中东国家实现收入端快速增长。
3、工控：【英威腾】较早进军海外市场，2022年公司海外营收占比接近30%，在中东等市场帮助当地推进工业生产向智能化发展；同时其iMars系列光伏逆变器产品凭借定制化、高性价比，在中东、非洲等地取得了较好的市场反响。
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