公司公告，中报实现归上净利润约3.2-3.5亿元，同比增长346.31-388.15%，其中Q2实现约1.6-1.9亿元，同比增长159.6-208.2%。
Q2非经常性损益主要来自LED业务的政府补贴，估算金额0.13-0.14亿元，Q2扣非净利润约1.5-1.8亿元。
 
1、锂电池盈利能力继续超预期
21H1公司锂电池出货预计约1.8亿颗，同比增长122%，其中Q2预计出货0.9-1亿颗，继续满产，环比有所增长主要系Q1春节放假影响出货。估算含税价7.5元/颗左右，主要系由于电芯供不应求，Q2开始涨价。预计净利率达到20%（去年下半年没涨价也超过18%），继续保持强劲的盈利能力。
受益工具无绳化趋势及电池国产替代，未来公司电池将继续保持满产，全年出货有望达到4亿颗。此外，据产业反馈年底新增产能基本被预订，海外四大客户均在和公司接触长单，公司的成长性值得重视。
 
2、LED业务保持盈利
Q2公司LED业务继续保持盈利，同时确认1935.89万元政府补助，根据上市公司70.93%的股比折算约1373万元。
去年12月公司LED业务基本扭亏，Q1开始略有盈利，主要系2019年以来经营管理团队、客户结构和产品结构的调整开始见效。
 
3、金属物流业务保持稳定
Q2金属物流业务盈利基本保持稳定，归属上市公司盈利约0.3亿元，主要系今年受益大宗商品价格上涨。
金属物流配送业务是公司利基业务，包括对各类金属板的仓储、分拣、套裁、包装、配送等完整供应链服务，基本保持稳定。
 
4、预计2021、2022年归上净利润约7、10.5亿元，对应PE仅28.7、19.1倍，继续重点推荐。