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西部黄金:转型锰龙头,价值重估!
行天下
2021-12-08 14:54:28

锰是最具预期差,兼具现实和未来新能源电池材料体系的金属。主要涵盖锰酸锂、三元正极、磷酸锰铁锂、钠离子电池正极以及未来的富锂锰基材料,锰酸锂作为目前锂电池四大技术路线之一,在3C 、电动两轮车以及A00级电动车有着难以比拟的性价比优势,行业预期未来增速在30%+;三元正极则是受益高能量密度,未来继续与磷酸铁锂并驾齐驱,NCM622和811占比持续提升;磷酸锰铁锂则是磷酸铁锂的升级版,能量密度提升15-20%,达到中镍三元的水平,行业龙头德方纳米已经在建设产能;钠离子电池凭着优秀的成本优势,有望在储能和动力领域大放异彩,宁德时代发布的第二代钠电池,采用锰基高锰普鲁士白正极材料,锰含量达到38%;富锂锰基材料被认为是下一代高性能的正极材料,成分上就是锂和锰的集合。以上五种材料,锰酸锂的锰源是电解二氧化锰,其他锰源都是高纯硫酸锰。

锰的定价:目前锰元素90%应用在冶金,锰资源定价体系主要看冶金行业。所以,虽然今年二氧化锰、锰酸锂、硫酸锰价格大幅上涨,但是锰矿价格基本稳定,甚至有所下滑。锰资源储量丰富,成本较低,以电解锰为例,即使经过大幅上涨,价格刚刚4万/吨,远低于镍、钴、锂等新能源金属,所以在新能源汽车大发展的时代,选用成本优势的金属材料也是一种必然,况且技术已经成熟。

西部黄金收购资产锰加工和锰矿全国前三,锰矿品质第一,未来的电解锰第一股,无论是4680路线还是锰酸铁锂都缺不了它。

1、西部黄金并购科邦锰业 、百源丰和蒙新天霸后将成为a股比肩湘潭电化的电解锰和锰矿企业,若以盈利对比产能可能超过湘潭电化,百源丰和蒙新天霸锰矿石地处新疆,储量和品质更是远超红星发展。同时科邦锰业开展电池级硫酸锰、四氧 化三锰的生产研发工作,积极为未来潜在增量市场需求做好技术研发准备工作。 

2、科邦锰业 电解锰 ,估值按湘潭电化(PE:50倍)给;百源丰和蒙新天霸是锰矿为主,更像红星发展(25倍),红星发展是子公司各有一个锰矿,百源丰共拥有4个采矿权、5个探矿权,蒙新天霸共拥有1个采矿权、1个探矿权,均位于我国著名的锰矿成矿地带,大概是5+6。

大环境上,近期矿业化工周期股有复苏炒作的预期。

技术面上,该股完成破位诱空后,上涨承压周月线压力震荡,但是近期的跳空缺口连续多日不回补,说明这里大概率是突破缺口。看短期能否弱转强,如果突破年线可能正式启动。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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