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【中泰证券】康泰生物新冠出清释放利润,重磅疫苗持续放量
大道至简 无欲则刚
2023-07-21 17:27:41

中泰证券-康泰生物(300601)新冠出清释放利润,重磅疫苗持续放量。

事件:2023年7月20日,公司发布2023年半年度业绩预告。2023年上半年预计实现归母净利润4.80-5.40亿元,同比增长298-348%;扣非归母净利润3.99-4.59亿元,同比增长362-432%。

23H1常规疫苗开始恢复,看好全年放量。2023H1公司常规疫苗(不含新冠疫苗)销售收入实现增长,其中13价肺炎疫苗增长约61.30%,23价肺炎疫苗增长约64.19%。随着新冠挤兑、疫情封控等不可控因素出清,常规疫苗尤其是重磅疫苗会明显进入放量周期,实现业绩良好增长。分季度来看,23Q2预计实归母净利润2.75-3.35亿元(+279-319%),实现扣非归母净利润2.10-2.70亿元(+229-267%)。

批签发结合生产计划正常进行。2023H1四联苗批签发8批次,乙肝疫苗批签发28批次,PCV13批签发3批次(由于去年是上市销售的第一个完整年度,公司批签发较多批次,因此结合生产计划以及终端销售,今年上半年没有大量批签发),PPSV23批签发9批次。

多个品种逐渐进入收获期,新型技术平台未雨绸缪。人二倍体狂苗、水痘疫苗等已申请上市,MCV4、EV71、IPV等多个II/III期品种值得期待。同时公司也布局DTaP-IPV-Hib五联苗、DTaP-IPV四联苗、麻腮风水痘四联苗、五价口服轮状病毒活疫苗、四价手足口病疫苗、四价流感病毒裂解疫苗、PCV20等多个前沿重磅品种。公司积极布局腺病毒载体、mRNA等新型技术平台,进一步丰富产品管线。

盈利预测与投资建议:我们预计2023-2025年公司营业收入分别为42、58、80亿元,同比增长32.47%、39.32%、37.10%;归母净利润分别为11.95、16.68、22.71亿元,同比增长1000.67%、39.58%、36.14%。公司作为在研产品管线最为丰富的疫苗公司之一,13价肺炎结合疫苗进入放量期、人狂犬病疫苗(人二倍体细胞)等重磅产品有望上市,维持“买入”评级。

风险提示:研发进度低于预期风险,疫苗产品销售不达预期风险,疫苗行业负面事件风险;新冠病毒变异导致疫苗失效风险;研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

作者利益披露:转载,不作为证券推荐或投资建议,旨在提供更多信息,作者不保证其内容准确性。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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康泰生物
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真知无价,用钱说话
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  • st狼🐺退
    只买龙头的站岗小能手
    只看TA
    2023-07-21 19:26
    老师很高产啊,这个确实没关注,突然跳空大涨,量那么大,下周一应该没什么机会,有机会就可能是套牢的机会
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    于2023-07-21 20:30:43更新
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  • 只看TA
    2023-07-21 19:57
    155跌到20多,逆境反转时
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    于2023-07-21 20:01:58更新
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  • 交易者奋斗
    全梭哈的散户
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    2023-07-21 19:19
    炒业绩,医药
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    于2023-07-21 19:39:16更新
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  • 只看TA
    2023-07-21 20:36
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  • 只看TA
    2023-07-21 20:10
    谢谢分享
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