一个就是疫情问题。这已经不能再延续去年以来的路径思考了,全球都可能发生根本性应对转变,中国也不例外。本周全国多地出现病例,这首先已经不可能像前段时间的广东一样快速解决,更不可能像去年一样封城封区,一是经济不能承受,二是民众紧绷的心理不能承受,三是如英国等完全放开,全球会产生示范效应。在疫苗逐步实现所需接种人数的前提下,逐步接受与新冠病毒长期共存是必然性应对转变,那么,中国这次的疫情,就基本不用期待快速清零的做法,加速疫苗接种、强调防护的同时兼顾经济发展是更可能的选择。全球的各种疫苗已经证明都无法做到完全避免感染,只要可以有效降低重症就够了,如此,后疫情阶段,疫苗之外,一个重要课题就是不断研发类似治疗感冒的特效药,中医药一定程度上有被资本再次关注的概率,长短期来说都可留意。若全球抗疫按照这个路径走,不远的时间里,治疗新冠不再完全免费就是可能的。
一个是美国债务问题。这涉及去年开始的货币宽松是否可以持续,直接关联到全球资本市场。部分美债今天到期,需要提高债务上线或延期,同时,美国通胀的压力又在增大,两害取其轻,提高上线就可能是唯一选择,在此基础上,继续维持宽松货币,看通胀的抗压程度,再考虑缩减美联储购债规模,或是一贯的常规路径。若如此,全球通胀的外溢效应就还会持续,资源类就还可预期。
上述两个问题,往深处延展,就是百年变局里,中美会否发生颠覆性冲突,一是直接性军事对抗,二是直接性金融战。因为疫情和经济相关,同时又直接影响到美债的发行规模和速度,若美元收割世界的能力陷入不可持续的程度,那就真的什么事都可能发生。所以说,百年变局,做任何事,一定要给自己留底线。相对看,中美发生不可逆冲突的概率很低。